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MEX Madagascar Revue hebdomadaire Volume: 111 19 Aout au 23 Août Générée le 26 Août 2019 |
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Les prix de l'or ont augmenté en Asie alors que les investisseurs cherchaient un refuge contre les craintes d 'une guerre Commerciale. Les contrats à terme sur l'or pour livraison en décembre étaient en hausse de 1% à 1 552, 90 $ sur la division Comex du New York Mercantile Exchangem à 1 h 22 HE (5 h 22 GMT). Les gains ont été obtenus à la suite de l’annonce par la Chine de nouveaux tarifs sur les produits américains et de la demande du président Donald Trump selon laquelle les entreprises américaines se retirent de la république.
Ses commentaires ont toutefois été largement éclipsés par les nouvelles commerciales. La Fed a réduit les taux le mois dernier pour la première fois en dix ans, en perdant 25 points de base. Les marchés attendent de la banque centrale une réduction similaire en septembre. Sur le front des données, les États-Unis publieront des données sur le PIB et les biens durables cette semaine, tandis que la Chine publiera ses bénéfices industriels. Les données sur les ventes au détail et le commerce à Hong Kong sont attendues plus tard dans la semaine. L'or a gagné 1,87% vendredi. Le métal jaune a terminé la semaine à 1 536,75 $, atteignant son plus haut niveau depuis avril 2013. L'or a gagné dans trois cas maintenant, et la moyenne géométrique a bondi à 27%. Bien que le métal jaune ne brille pas dans chaque cas, les meilleurs résultats à long terme, y compris les récessions, confirment dans une certaine mesure l'idée que l'or peut constituer un actif refuge. Quelles sont les implications de notre analyse pour l'or dans le contexte de l'inversion récente de la courbe des taux? Contrairement à l'opinion populaire, ni l'inversion ni même la récession suivante ne doivent nécessairement être haussières pour le prix de l'or. C'est du moins ce que l'histoire nous enseigne: dans les deux cas, le cours du métal jaune a réagi de manière positive, mais il y a eu également des cas de réaction baissière. Qui gagne cette fois-ci: les ours ou les taureaux? Nous croyons que ce dernier sera finalement victorieux, alors que l'or pourrait souffrir à court terme. Pourquoi? L’axiome fondamental concernant l’or est qu’il a tendance à être relativement performant pendant les périodes de baisse de confiance dans le système financier. La clé est que l'inversion de la courbe des rendements va ajouter aux craintes de récession. En fait, c’est ce que l’inversion signifie: les investisseurs s’attendent à ce que les risques augmentent considérablement très rapidement. Et ils pourraient avoir raison. Après tout, la réduction de l'assurance par la Fed indique clairement que la banque centrale américaine panique dans un effort désespéré pour accentuer la courbe des rendements. Mais cela peut ne pas suffire à éviter la récession - et les investisseurs le savent bien. Ils craindront qu'avec le niveau actuel du taux des fonds fédéraux, la Fed manque de munitions lorsque la récession se produira. Ils craindront la politique de taux d'intérêt négatifs et d'autres politiques monétaires non conventionnelles, à la recherche d'un refuge en or. À moins que les décideurs ne proposent une solution raisonnable pour échapper au piège de la dette - indice: des taux d’intérêt plus bas et davantage de dette ne sont pas la vraie solution - la confiance dans le système financier restera faible, ce qui soutiendra le prix de l’or.Prévisions du prix de l'argent - Les marchés de l'argent décollent vendredi Les marchés de l'argent continuent de montrer des signes de vigueur vendredi, utilisant le niveau de 17,00 $ comme point de départ. Toutes choses étant égales par ailleurs, il s'agit d'une belle tendance haussière qui devrait continuer à se manifester, mais nous rencontrons un peu de résistance. Les marchés de l'argent ont légèrement progressé au cours de la séance de négociation vendredi, atteignant le niveau de 17,50 $. C’est un domaine qui continue à offrir beaucoup de résistance, du fait de son importance structurelle. Les marchés de l’argent ont tendance à prêter attention aux augmentations de 0,50 $, alors que le marché continue de prêter attention ainsi qu’au soutien et à la résistance. À ce stade, le niveau inférieur de 17,00 $ continue d’offrir un peu de support, mais je pense qu’il existe un soutien encore plus important au niveau de 16,50 $. Au-delà de cela, l'EMA à 50 jours commence à atteindre ce niveau de 16,50 $, et il pense à ce stade que les traders à long terme pourraient s'intéresser beaucoup à lui. Christophe Lewis pense que les retraits à court terme continuent à offrir beaucoup d'opportunités. Il pense donc que ce marché ne devrait pas seulement remonter vers le niveau de 17,50 $ et se tourner vers le niveau de 18,00 $. il n’a aucun intérêt à court-circuiter l’argent, car, franchement, il s’agit d’un marché qui réagit à l’abaissement des taux d’intérêt par les banques centrales et qui, bien entendu, semble encore plus dovish. Cela étant, il estime que l’argent ne bénéficie pas seulement du manque de taux d’intérêt, mais également du manque de croissance et de relance économique qui devrait rester au premier plan des préoccupations des opérateurs. En fin de compte, l’achat des fonds continue d’offrir beaucoup de valeur et il semble que chaque fois que nous baissons environ 0,25 $, nous trouvons un soutien considerable. |
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Les prix du pétrole ont chuté, poussant le brut américain à son plus bas niveau depuis plus de deux semaines, alors que l'intensification de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine sapait la confiance dans la croissance économique mondiale. Le Brent était en baisse de 52 cents, soit 0,9%, à 58,82 dollars le baril à 06h45 GMT, après avoir atteint 58,24 dollars, le plus bas depuis le 15 août. Le pétrole américain a cédé 53,55 dollars le baril, en baisse de 62 cents, ou 1,1%, après être tombé à 52,96 dollars, son plus bas niveau depuis le 9 août. L'inquiétude suscitée par le ralentissement économique est alimentée par l'intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.
La dernière série de tarifs "apportera une autre entrave à la croissance mondiale", a déclaré Morgan Stanley (NYSE: MS) dans une note. "Nous considérons que les risques d'une nouvelle escalade sont significatifs." Le ministère chinois du Commerce a annoncé tard la semaine dernière qu'il imposerait des droits de douane supplémentaires de 5% ou 10% sur un total de 5 078 produits originaires des États-Unis, notamment du pétrole brut, des produits agricoles tels que le soja et les petits aéronefs. En guise de représailles, le président Donald Trump a déclaré qu'il ordonnait aux entreprises américaines de rechercher des moyens de mettre fin aux activités en Chine et de fabriquer des produits aux États-Unis. "La seule chose qui soulèvera les nuages sur les marchés pétroliers cette semaine sera si la Chine et les États-Unis discutent et décident de prendre du recul," a déclaré Jeffrey Halley, analyste de marché chez Oanda. "Je ne peux pas voir ça arriver." Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré lors d’un symposium économique annuel à Jackson Hole, dans le Wyoming, que l’économie américaine se trouvait à un "endroit favorable" et que la Réserve fédérale "agirait comme il convient" pour maintenir l’économie actuelle sur les rails. Les remarques ont donné peu d'indices quant à savoir si la banque centrale va réduire les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion. Cependant, les industries de fabrication aux États-Unis ont enregistré leur premier mois de contraction en près d’une décennie, ce qui a exacerbé les inquiétudes quant à la possibilité d’une récession. L'écart Brent / WTI était de moins 5,26 $, après s'être élargi de 60 cents pour s'établir à moins 5,17 $ vendredi. L’écart a explosé après que la Chine ait inclus pour la première fois le pétrole américain dans ses mouvements tarifaires. Les fonds spéculatifs et autres gestionnaires de fonds ont relevé leurs paris haussiers sur le brut américain à un plus haut de trois mois au cours de la dernière semaine, a annoncé la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Les sociétés énergétiques américaines ont réduit le plus grand nombre de plates-formes pétrolières depuis environ quatre mois la semaine dernière, leur nombre étant tombé à son plus bas niveau depuis janvier 2018, les producteurs ayant réduit leurs dépenses en nouveaux forages et complétions. Malgré la demande croissante de gaz naturel aux États-Unis et une demande presque record au cours des vagues de chaleur estivales, le prix de référence du gaz naturel aux États-Unis s’est effondré depuis la fin de l’hiver. Alors que l'été touche à sa fin et que la demande en gaz naturel, généralement faible au printemps et à l'automne, est sur le point de s'installer, les prix du gaz naturel aux États-Unis pourraient connaître une nouvelle baisse, la production continuant d'augmenter alors que les stocks commencent à baisser. Les derniers jours d'août pourraient être le "dernier crescendo des températures estivales", qui stimulent la demande de gaz naturel pour la climatisation, a déclaré Dan Myers de Gelber & Associates à Investing.com. Selon Myers, le temps plus froid qui régnera dans de nombreuses régions des États-Unis après cette semaine devrait continuer à faire baisser les prix du gaz naturel au hub Henry, car l'injection dans le stockage devrait augmenter. Pourtant, Investing.com ne voit pas les contrats à terme sur le gaz naturel, qui avaient chuté de 0,55% jeudi à 2,151 USD par MBtu, avec le risque immédiat de chuter sous le niveau de soutien clé de 2 000 USD / MBtu. Mais les modèles saisonniers typiques de consommation et de prix du gaz naturel - avec une demande et des prix plus élevés en hiver et dans une certaine mesure en été en raison de la demande de refroidissement - ne se sont pas matérialisés cet été, après des mois de volatilité extrême à l'automne et hiver 2018-2019. À la mi-novembre de l'année dernière, les prix du gaz naturel ont grimpé à 4,80 $ le MBtu. Le stockage a atteint son niveau le plus bas en quinze ans, une chute inhabituellement froide, un gel de la production et des exportations élevées de Corpus Christi, créant ainsi une tempête parfaite qui a déferlé sur les États-Unis. prix du gaz naturel à leur plus haut niveau depuis le vortex polaire de 2014. Les prix du gaz naturel ont continué à fluctuer dans les deux sens jusqu'au début de l'année, car les stocks en dessous de la moyenne quinquennale et les réserves de stockage saisonnières ont rendu les prix extrêmement vulnérables aux changements de modèles et de prévisions météorologiques à court terme. Après la fin de la saison hivernale et de la demande de pointe en mars, les prix du gaz naturel ont régulièrement baissé en raison de la hausse de la production des gisements de gaz de schiste et du début frais de cet été. |
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