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MEX Madagascar Revue hebdomadaire Volume: 119 21 Octobre au 25 Octobre 2019 Générée ; le 28 Octobre 2019 |
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Les marchés de l'or se sont un peu ressaisis au cours de la semaine, montrant à nouveau des signes de vigueur lorsque vous regardez le chandelier. Nous formons un drapeau haussier et c'est bien sûr un signe très fort. À ce stade, si nous dépassons les sommets de la semaine, il est très probable que l’or continuera à monter, atteignant peut-être le niveau de 1550 $. Gardant cela à l’esprit, il est probable que les acheteurs s’imposeront sur ce marché, mais nous devons assister à une évasion pour pouvoir commencer à investir de l’argent. Si et quand cela se produit, la mesure pour le drapeau pourrait être plutôt énorme.
Cela pourrait être un déménagement de 250 $, atteignant le niveau de 1750 $. À ce stade, il faudrait beaucoup de temps pour y arriver, mais dans l’ensemble, cela pourrait donner lieu à une situation où les gens commenceraient à acheter puis à ajouter des retraits à court terme. À ce stade, il est probable que les acteurs du marché continueront à considérer l’or de manière favorable, puis à se constituer une position centrale importante. Si nous devions toutefois nous effondrer, en effaçant le niveau de 1 450 USD, le marché devrait tomber au niveau de 1 400 USD, soit le moment où l'EMA sur 50 semaines coïncidera. À ce stade, tout semble optimiste, mais vous avez besoin d'une confirmation. Encore une fois, une pause au-dessus du chandelier de la semaine dernière pourrait être une raison suffisante pour aller loin et commencer à ajouter de manière agressive à une position. Si la Réserve fédérale semble être extrêmement accommodante mercredi, il est fort probable que nous continuions à aller beaucoup plus haut. Les supermarchés ont un peu rebondi au cours de la semaine, atteignant le niveau de 18,00 $. À ce stade, le marché semble prêt à continuer à progresser, car les banques centrales du monde entier sont très préoccupées. Les marchés de l’argent se sont nettement redressés au cours de la semaine mais ont repris une partie de leurs gains alors que nous dépassions la baisse de 18,00 $. N'oubliez pas que les marchés de l'argent vont continuer à réagir face aux banques centrales du monde entier, entraînant la prise en compte de mesures de liquidité, dans la perspective de la poursuite de l'assouplissement quantitatif et de la réduction des taux d'intérêt. À ce stade, il s’agit d’un chandelier vert après plusieurs silencieux, ce qui m’indique que le marché va probablement monter plus haut au lieu de baisser. Au-delà de cela, le marché semble former un drapeau haussier et, à ce stade, il pourrait très bien aller beaucoup plus haut sur la base de ce drapeau. Si vous utilisez le drapeau comme guide de mesure, ce marché pourrait atteindre 22 dollars à long terme. De toute évidence, il faudrait beaucoup d’efforts pour y parvenir, mais les marchés de l’argent ont connu des mouvements explosifs dans le passé et nous sommes très certainement toujours dans une tendance haussière bien que les mouvements les plus récents aient connu des difficultés. Lorsque vous obtenez un gain de 15% rien qu’au mois d’août, il est tout à fait logique que vous constatiez un repli semblable à celui que nous avons connu. Il semble maintenant que le marché soit prêt à bouger à nouveau et avec la réunion de la Réserve fédérale mercredi et l'annonce d'une décision sur les taux d'intérêt, cela pourrait être le catalyseur permettant à l'argent de monter beaucoup plus haut. La vente n’est même pas envisagée tant que nous n’avons pas atteint le niveau de 17,00 $. Le ralentissement de la Chine au troisième trimestre s’est poursuivi en octobre. Seuls quelques signes de stabilisation ont été mis en évidence, alors que le rythme de l’expansion avait été le plus faible des 30 dernières années. La jauge de Bloomberg Economics, agrégée des indicateurs les plus anciens disponibles provenant des marchés financiers et des entreprises, montre un ralentissement de l’économie pour un sixième mois. L’atténuation des tensions avec les États-Unis en septembre et en octobre est trop récente pour avoir un effet sur le commerce, qui continue de s’aggraver en raison du ralentissement de la demande mondiale et des effets de la guerre tarifaire. Au cours des 20 premiers jours d'octobre, les exportations sud-coréennes, indicateur avancé du commerce intra-asiatique et du cycle technologique, ont chuté de près de 20%, prolongeant ainsi leur recul à 10 mois. Les prix à l’usine ont chuté plus rapidement qu’en septembre, selon le suivi des prix à la production de Bloomberg, qui était au plus bas depuis la mi-2016. Le traqueur est un indicateur avancé des données officielles sur les prix, qui doit être publié au début du mois prochain, et indique qu’il n’y aura pas d’amélioration immédiate des baisses de prix, ce qui nuirait aux bénéfices des entreprises et à leur capacité de remboursement de la dette. Des signes solides de stabilisation restent insaisissables. Les directeurs des ventes étaient les plus confiants d’être depuis 19 mois, bien que les sous-indices, notamment la croissance du marché et les effectifs, indiquent une activité encore faible, selon World Economics, qui compile les données. Les données relatives aux petites et moyennes entreprises ont montré des signes d'amélioration en octobre, selon Standard Chartered. "Les sous-indices de" performance actuelle "," d'attentes "et de" conditions de crédit "ont augmenté au cours du mois, augmentant la probabilité d'une reprise timide au quatrième trimestre en raison de la poursuite des mesures de politique contracyclique", économistes Lan Shen et Ding Shuang de Standard Chartered a écrit dans une note. «La demande intérieure s'est légèrement redressée, principalement en raison d'une solide performance dans les secteurs de la construction et de la fabrication», bien que le commerce extérieur reste un obstacle majeur, a-t-il écrit. Les cours des actions ont également rebondi au cours du mois, avec une forte reprise des actions immobilières, à la suite de la reprise des investissements dans le secteur immobilier. Les prix du minerai de fer ont chuté à mesure que l'offre augmentait. «La hausse des tarifs douaniers et les incertitudes liées à la guerre commerciale pourraient continuer à peser sur les revenus des entreprises et les investissements dans le secteur manufacturier», a déclaré l'économiste d'UBS, Tao Wang, dans une note récente. «Nous nous attendons à ce que le soutien politique se renforce en 2020, mais avec un assouplissement monétaire moindre. Nous constatons une augmentation du financement des investissements dans les infrastructures, du soutien aux PME et du filet de sécurité sociale, ainsi que de nouvelles réformes structurelles et de l’ouverture du marché intérieur. ” Bloomberg Economics génère l'activité globale en calculant la moyenne pondérée sur trois mois des variations mensuelles de huit indicateurs, qui reposent sur des enquêtes de conjoncture ou sur les prix du marché. Principales valeurs onshore - Indice CSI 300 des actions A cotées à Shanghai ou à Shenzhen Principaux titres immobiliers - Tous les composants de l’indice CSI 300 qui appartiennent au secteur de l’immobilier. Prix du minerai de fer - Prix au comptant du minerai de fer pour expédition au port de Qingdao Prix du cuivre - Prix au comptant du cuivre raffiné sur le marché de Shanghai. Exportations sud-coréennes - Exportations sud-coréennes les 20 premiers jours de chaque mois. Suivi de l'inflation en usine - Bloomberg Economics a créé un suivi pour les prix à la production chinois. Confiance des petites et moyennes entreprises - Enquête auprès des entreprises réalisée par Standard Chartered Bank. Opinion des directeurs des ventes - Enquête auprès des directeurs des ventes dans les entreprises chinoises réalisée par World Economics Ltd. |
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L’Iran aura besoin de pétrole au prix de 194,6 dollars le baril pour équilibrer son budget l’année prochaine, a déclaré le Fonds monétaire international (FMI). Blessé par des sanctions américaines plus sévères, l’Iran - un membre clé de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) - devrait enregistrer un déficit budgétaire de 4,5% cette année et de 5,1% l’année prochaine, a annoncé le fonds lundi dans un rapport. Vendredi, le brut Brent, un indice de référence international, a clôturé à un peu plus de 62 dollars le baril.
L'Iran a vu ses recettes pétrolières augmenter après qu'un pacte nucléaire de 2015 avec six grandes puissances ait mis fin au régime de sanctions imposé trois ans plus tôt pour son programme nucléaire controversé. Mais les nouvelles sanctions introduites après le retrait du président américain Donald Trump de cet accord en 2018 sont les plus douloureuses imposées par Washington. Selon le FMI, l'économie iranienne devrait se contracter de 9,5% cette année, alors qu'elle avait déjà été estimée à 6%, mais la croissance du produit intérieur brut (PIB) réel devrait être stable l'année prochaine. "Selon les estimations, les sanctions qui ont été réintroduites l'année dernière et resserrées cette année, l'année prochaine n'aura pas d'impact supplémentaire", a déclaré à Reuters Jihad Azour, directeur du département Moyen-Orient et Asie centrale du FMI. Une baisse de la devise iranienne à la suite de la réimposition des sanctions a perturbé le commerce extérieur iranien et a gonflé l'inflation annuelle, que le FMI prévoit à 35,7% cette année et à 31% l'année prochaine. Azour a déclaré que les autorités iraniennes devraient aligner le taux de change officiel sur le marché pour contrôler l'inflation. Le FMI prévoit que les exportations de biens et de services de l'Iran chuteront à 60,3 milliards de dollars cette année, contre 103,2 milliards de dollars l'an dernier, pour atteindre 55,5 milliards de dollars en 2020 Les plus grands prêteurs bancaires du secteur pétrolier et gazier sont de plus en plus prudents, soulignant leurs attentes concernant les prix du pétrole et du gaz qui sous-tendent les prêts, ce qui devrait créer un stress financier supplémentaire pour les producteurs, les industries et les banques en difficulté. Les grandes banques, dont JPMorgan Chase (N: JPM), Wells Fargo (N: WFC) et la Banque Royale du Canada (TO: RY) ont, dans le cadre d’examens biannuels réguliers, réduit leur valeur estimée pour les sociétés pétrolières et gazières ' les réserves, qui servent de base aux entreprises pour recevoir des prêts sur réserves (RBL), selon plus d’une douzaine de sources proches de l’activité. Bien que la taille du marché RBL ne soit pas claire, on estime que quelques centaines d’entreprises contractent de tels prêts, dont la taille cumulée se chiffre en milliards de dollars. Ces prêteurs ont réduit la valeur perçue à la fois pour le pétrole et le gaz naturel pour les cinq prochaines années, les changements intervenant dès ce mois-ci. Les prix prévus du gaz naturel ont été réduits d'environ 0,50 dollar par million d'unités thermiques britanniques, soit environ 20% de moins que les niveaux fixés au printemps. Les sources de l'industrie prévoient que certaines entreprises subiront une réduction de la taille de leurs prêts de 15% à 30%. Les prix du pétrole devraient être inférieurs d'environ 1 à 2 dollars aux estimations du printemps. "Certaines banques estiment qu'elles sont trop exposées à l'énergie et souhaitent réduire une partie de ce risque", a déclaré Ian Rainbolt, vice-président des finances chez Warwick Energy, une société de capital-investissement avec des investissements en amont dans l'Oklahoma et le Texas. C'est une menace pour les petites entreprises, qui luttent déjà pour trouver d'autres méthodes de financement - telles que l'émission d'actions ou d'obligations - alors que les investisseurs s'inquiètent devant les années de rendements médiocres dans le secteur du schiste alors que les États-Unis sont devenus le premier marché mondial premier producteur de pétrole et de gaz. La réduction des financements pourrait ralentir la croissance de la production de pétrole et de gaz aux États-Unis et menacer de nouvelles faillites du secteur. Les dépôts de faillite des producteurs américains de pétrole et de gaz sont à des niveaux jamais vus depuis 2016, année où le brut américain était tombé à 26 dollars le baril, selon les cabinets d'avocats Haynes et Boone. Les entreprises fortement concentrées sur le forage de gaz naturel peuvent être les plus menacées. Les banques prévoient des prix du gaz naturel compris entre 2 et 2,35 dollars par million d'unités thermiques britanniques pour les 12 prochains mois et jusqu'à 2,50 dollars à la fin de la période de cinq ans, tous inférieurs au printemps. "Je m'attends à ce que les plus gros problèmes concernent les producteurs de gaz naturel surendettés, en particulier ceux qui n'ont pas de transport ferme dans des zones géographiquement désavantagées", a déclaré Brock Hudson, directeur général de la banque d'investissement Carl Marks Advisors, qui a cité des sociétés des Appalaches, des Rocheuses et des États-Unis. Parties de l'Oklahoma. Les petites RBL peuvent avoir d'énormes conséquences: Alta Mesa Resources, producteur basé à Oklahoma et dirigé par l'ancien président de Anadarko Petroleum (NYSE: APC), Jim Hackett, a déposé le bilan une faillite un mois après la réduction presque de moitié de sa base d'emprunt mi-août. Un certain nombre de banques, dont JP Morgan, Wells Fargo et Comerica Inc (N: CMA), ont refusé de commenter ou n'ont pas répondu aux demandes de commentaires. Huit sources ont indiqué que les grandes banques avaient fixé leurs prix, le terme utilisé par l’industrie pour désigner la valeur qu’ils attribueraient aux hydrocarbures derrière les RBL, le baril de pétrole se situant entre 46 et 51 dollars le baril pour les cinq prochaines années. Il y a moins d'options de financement disponibles pour aider à combler l'écart des RBL plus faibles. Un seul producteur américain, Contango Oïl & Gas (A: MCF), a émis de nouvelles actions en 2019, alors qu’un seul émetteur d’obligations à haut rendement a été offert par un producteur de schiste depuis mars, selon les données de Définitive. Depuis 2018, le secteur de l'énergie S & P 500 (SPNY) est le secteur le moins performant de l'indice Standard & Poor's 500, en baisse de 18% contre une hausse de 12,8% pour l'indice plus large, et de nombreuses sociétés de schiste cotées en bourse ont fait encore pire. Les personnes confrontées à des garanties de prêt moins élevées ne peuvent pas non plus compter sur la vente d’actifs non désirés pour réunir des liquidités, l’activité de fusions et acquisitions étant à son plus bas niveau en une décennie. Tirer profit de la production supplémentaire est également difficile, car le nombre de plates-formes pétrolières et gazières actives est à son plus bas niveau depuis avril 2017, selon Baker Hughes. Scott Richardson, responsable de la banque d’investissement énergétique américaine chez RBC Capital Markets, a déclaré que toute hausse de faillite proviendrait probablement de la région de SCOOP / STACK, dans l’Oklahoma, et de la partie méridionale du bassin du Midland, au Texas, où le transport de gaz était une lourde charge. Les contrats de prêt sont également resserrés, selon un sondage sur l’énergie publié par la Federal Reserve Bank à la Dallas Federal Reserve le 25 septembre. Certains participants ont indiqué que les banques avaient abaissé le niveau maximum de la dette autorisé à 2,5 à 3 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements ( EBITDA), de 3,5 à 4,0 fois. Certains prêteurs régionaux ont maintenu les prix du pétrole et du gaz dans la nouvelle détermination de l'automne supérieurs à ceux des grandes institutions, selon trois des sources. Warwick's Rainbolt, qui supervise quatre RBL, a déclaré qu'il basculait vers les banques régionales, qui offraient de meilleurs prix. Le prix de l'essence pour une banque commençait à 2,37 dollars, dépassant les 3 dollars la dernière année, et le brut à 52 dollars atteignant près de 60 dollars le baril. Les plus grands prêteurs bancaires du secteur pétrolier et gazier sont de plus en plus prudents, soulignant leurs attentes concernant les prix du pétrole et du gaz qui sous-tendent les prêts, ce qui devrait créer un stress financier supplémentaire pour les producteurs, les industries et les banques en difficulté. Les grandes banques, dont JPMorgan Chase (N: JPM), Wells Fargo (N: WFC) et la Banque Royale du Canada (TO: RY) ont, dans le cadre d’examens biannuels réguliers, réduit leur valeur estimée pour les sociétés pétrolières et gazières ' les réserves, qui servent de base aux entreprises pour recevoir des prêts sur réserves (RBL), selon plus d’une douzaine de sources proches de l’activité.Bien que la taille du marché RBL ne soit pas claire, on estime que quelques centaines d’entreprises contractent de tels prêts, dont la taille cumulée se chiffre en milliards de dollars.Ces prêteurs ont réduit la valeur perçue à la fois pour le pétrole et le gaz naturel pour les cinq prochaines années, les changements intervenant dès ce mois-ci. Les prix prévus du gaz naturel ont été réduits d'environ 0,50 dollar par million d'unités thermiques britanniques, soit environ 20% de moins que les niveaux fixés au printemps. Les sources de l'industrie prévoient que certaines entreprises subiront une réduction de la taille de leurs prêts de 15% à 30%. Les prix du pétrole devraient être inférieurs d'environ 1 à 2 dollars aux estimations du printemps."Certaines banques estiment qu'elles sont trop exposées à l'énergie et souhaitent réduire une partie de ce risque", a déclaré Ian Rainbolt, vice-président des finances chez Warwick Energy, une société de capital-investissement avec des investissements en amont dans l'Oklahoma et le Texas.C'est une menace pour les petites entreprises, qui luttent déjà pour trouver d'autres méthodes de financement - telles que l'émission d'actions ou d'obligations - alors que les investisseurs s'inquiètent devant les années de rendements médiocres dans le secteur du schiste alors que les États-Unis sont devenus le premier marché mondial premier producteur de pétrole et de gaz. La réduction des financements pourrait ralentir la croissance de la production de pétrole et de gaz aux États-Unis et menacer de nouvelles faillites du secteur. Les dépôts de faillite des producteurs américains de pétrole et de gaz sont à des niveaux jamais vus depuis 2016, année où le brut américain était tombé à 26 dollars le baril, selon les cabinets d'avocats Haynes et Boone.Les entreprises fortement concentrées sur le forage de gaz naturel peuvent être les plus menacées. Les banques prévoient des prix du gaz naturel compris entre 2 et 2,35 dollars par million d'unités thermiques britanniques pour les 12 prochains mois et jusqu'à 2,50 dollars à la fin de la période de cinq ans, tous inférieurs au printemps."Je m'attends à ce que les plus gros problèmes concernent les producteurs de gaz naturel surendettés, en particulier ceux qui n'ont pas de transport ferme dans des zones géographiquement désavantagées", a déclaré Brock Hudson, directeur général de la banque d'investissement Carl Marks Advisors, qui a cité des sociétés des Appalaches, des Rocheuses et des États-Unis. parties de l'Oklahoma.Les petites RBL peuvent avoir d'énormes conséquences: Alta Mesa Resources, producteur basé à Oklahoma et dirigé par l'ancien président de Anadarko Petroleum (NYSE: APC), Jim Hackett, a déposé le bilan une faillite un mois après la réduction presque de moitié de sa base d'emprunt mi-août.Un certain nombre de banques, dont JP Morgan, Wells Fargo et Comerica Inc (N: CMA), ont refusé de commenter ou n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.Huit sources ont indiqué que les grandes banques avaient fixé leurs prix, ce qui correspond à la valeur qu’ils attribueront aux hydrocarbures derrière les obligations ordinaires; le baril de pétrole devrait se situer entre 46 et 51 dollars le baril pour les cinq prochaines années. écart des RBL inférieurs. Un seul producteur américain, Contango Oil & Gas (A: MCF), a émis de nouvelles actions en 2019, alors qu’un seul émetteur d’obligations à rendement élevé a été lancé par un producteur de schiste depuis mars, selon les données de Refinitiv. Depuis 2018, Le secteur de l’énergie S & P 500 (SPNY) est le secteur le moins performant du Standard & Poor's 500, en baisse de 18% contre une hausse de 12,8% pour l’indice au sens large, et de nombreuses sociétés de schistes cotées en bourse ont fait encore pire. ne peut pas compter sur la vente d’actifs non désirés pour obtenir des fonds, l’activité de fusions et acquisitions étant à son plus bas niveau en une décennie. Tirer profit de la production supplémentaire est également difficile, car le nombre de plates-formes pétrolières et gazières actives est à son plus bas niveau depuis avril 2017, selon Baker Hughes.Scott Richardson, responsable de la banque d’investissement énergétique américaine chez RBC Capital Markets, a déclaré que toute hausse de faillite proviendrait probablement de la région de SCOOP / STACK, dans l’Oklahoma, et de la partie méridionale du bassin du Midland, au Texas, où le transport de gaz était une lourde charge. Les contrats de prêt sont également resserrés, selon un sondage sur l’énergie publié par la Federal Reserve Bank à la Dallas Federal Reserve le 25 septembre. Selon certains participants, les banques avaient abaissé le niveau maximum de la dette autorisé à 2,5 à 3 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements ( EBITDA), de 3,5 à 4,0 fois. |
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