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MEX Madagascar Revue hebdomadaire Volume: 120 04 Novembre au 08 Novembre 2019 Génerée ; le 04 November 2019 |
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Revue des métaux précieux Stellaire de la croissance de l'emploi aux États-Unis en octobre et indication de progrès de haut niveau en Chine et aux États-Unis. Les négociations commerciales ont attisé l'appétit des investisseurs pour le risque vendredi et ont affaibli leur propension à se mettre à l'abri. Pourtant, l'or a maintenu sa perche de 1 500 dollars, prouvant que peu de gens étaient prêts à abandonner le métal jaune. Les contrats à terme sur l'or pour livraison en décembre sur le COMEX ont été réglés à 3,11 $, ou 0,2%, à 1 511,40 $ l'once. Au cours de la session précédente, il avait augmenté de 1,2% sur les informations faisant état de nouvelles difficultés dans les négociations entre les États-Unis et la Chine. Mais il était de retour dans la voie verte dans les échanges post-règlementaires, enregistrant une modeste hausse de 15 cents à 1 514,95 $ vers 14h45 HE (18h45 GMT). Le prix de l’or au comptant, qui suit les transactions réelles de lingots, a progressé de 8 cents à 1 512,70 $. La résilience de l’or au-dessus du niveau de 1 500 dollars a surpris certains acteurs du marché qui s’attendaient à une chute brutale du métal jaune après la Réserve fédérale américaine, qui a pratiquement mis fin aux baisses de taux après la troisième réduction de 25 points de base depuis mercredi depuis juillet. Valeurs Mobilières TD a toutefois indiqué dans une note que de nombreux investisseurs avaient encore besoin d’une couverture contre les risques liés aux marchés boursiers et que le potentiel de réduction des taux se poursuivrait en 2020. "Il est probable que la majorité des investisseurs aient choisi de conserver leur exposition aux métaux précieux, alors que la dépendance accrue à l'égard des données et la faiblesse persistante de l'inflation laissent la porte ouverte à de nouvelles réductions d'ici 2020", a déclaré le courtier. "Alors que les perspectives dépendent de plus en plus des données, nous nous attendons à ce que le métal jaune soit assez volatil de 1 500 dollars / once, jusqu'à ce qu'une tendance à la baisse des données provoque de nouvelles réductions en 2020", ajoute le communiqué.
Les contrats à terme sur l’or ont fini en hausse la semaine dernière, mais sont restés dans leur fourchette de huit semaines. Néanmoins, le marché a terminé légèrement en dessous du point médian de cette fourchette, suggérant un biais de croissance en développement. La tendance principale est à la hausse selon le graphique hebdomadaire, mais le rallye a stagné à 1566,20 $, le week-end du 6 septembre. Toutefois, les ventes se sont également arrêtées à 1465,00 $, le week-end du 4 octobre, ce qui a entraîné une contraction des prix. La fourchette est de 1566,20 $ à 1465,00 $. Son niveau ou point médian de 50% est de 1515,50 $. La réaction du négociant à ce prix déterminera l’orientation à court terme du marché. Ce niveau de prix a été testé quatre fois sur les cinq dernières semaines. Chaque fois, il s’est avéré être une résistance. Étant donné le modèle actuel de graphique, il semble que les traders attendent un événement d'actualité majeur pour stimuler l'action des prix. La semaine dernière, la direction du marché de l’or du Comex en décembre a été alimentée par les annonces de la Réserve fédérale, les données économiques américaines et les développements positifs en matière de discussions commerciales. La semaine dernière, l'or du Comex de décembre a terminé à 1511,40 $, en hausse de 6,10 $ ou de + 0,41%. Mercredi, le Federal Open Market Committee a décidé de réduire son taux directeur de 25 points de base. Le déménagement était prévu pour des semaines. La Fed a également supprimé une phrase clé de sa déclaration selon laquelle elle "agirait comme il convient" pour soutenir l'expansion actuelle. Les investisseurs ont compris que cela signifiait que les responsables politiques étaient prêts à faire une pause dans leur politique actuelle de réduction des taux, ce qui signifie probablement une pause en décembre. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré lors d'une conférence de presse à la suite de la décision que la banque centrale devrait assister à une hausse "vraiment significative" de l'inflation avant que la Fed ne songe à la hausse. Avec une inflation avoisinant les 1,4%, ou inférieure à l’objectif de 2,0% fixé par la Fed, il semble qu’il faudra beaucoup de temps avant que la banque centrale envisage même une hausse des taux. Le dollar et le yen se sont légèrement redressés vendredi, le sentiment des investisseurs s’est amélioré grâce à des données beaucoup plus solides que prévu sur les emplois américains. L’économie américaine a créé 128 000 emplois en octobre, a annoncé le Département du Travail. Les économistes recherchaient un gain de 75 000 emplois le mois précédent. Les données sur la croissance de l'emploi pour septembre et août ont également été révisées considérablement plus haut. Les gains horaires moyens ont augmenté et le taux de chômage a augmenté légèrement, comme prévu. Les autres données publiées vendredi incluaient les lectures de l’Institute for Supply Management sur la fabrication en octobre aux États-Unis. Le PMI manufacturier de l’ISM s’est établie à 48,3, ce qui représente une contraction plus importante que prévu du secteur. La Chine a déclaré vendredi avoir atteint un consensus de principe avec les États-Unis lors des négociations commerciales de cette semaine. Le bureau du représentant américain au Commerce a également déclaré que Robert Lighthizer et le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, avaient "progressé dans divers domaines et étaient en train de résoudre les problèmes en suspens". Sur la base de la clôture de la semaine dernière à 1511,40 dollars, l’orientation du marché de l’or du Comex en décembre cette semaine sera probablement déterminée par la réaction des traders au pivot à 1515,60 dollars. Un mouvement soutenu sur ce niveau indiquera la présence d'acheteurs. Un mouvement soutenu en dessous de ce niveau signifie que les vendeurs ont la haute main. Il n’ya qu’un seul rapport économique important aux États-Unis cette semaine. Mardi, les États-Unis publieront un rapport ISM non manufacturier. Le reste de la semaine, les traders se concentreront probablement sur les rendements du Trésor, le marché boursier et le dollar américain. Le catalyseur sera probablement l’annonce d’un accord commercial partiel entre les États-Unis et la Chine. Les marchés de l'argent forment une bougie haussière pour la semaine Les marchés de l’argent ont initialement chuté au cours de la semaine, mais ils ont trouvé beaucoup de soutien pour faire demi-tour et former un marteau massif. Bien sûr, le marteau est un chandelier haussier, et le fait que nous soyons assis à un autre niveau de soutien ne fait pas de mal à l’argument en faveur d’une hausse du prix de l’argent. Les marchés de l'argent ont initialement chuté au cours de la semaine pour atteindre le niveau de retracement Fibonacci à 38,2%, testant le niveau de 17,50 $. Nous nous sommes retournés pour former un énorme marteau pour la semaine et ensuite, c’est bien sûr un signe très haussier. Le marteau est bien sûr l’un des chandeliers les plus haussiers que vous voyez sur les charts, il attire donc beaucoup d’attention pour son trading haussier. Le marché se trouve également au sommet d’une ligne de tendance haussière massive, ce qui est évidemment un signe très haussier. À l'heure actuelle, si le marché dépasse le sommet du marteau pour la semaine, il s'agit techniquement d'une autre opportunité d'achat, le ramenant à 20 $ à long terme. Alors que les banques centrales du monde entier baissent les taux d’intérêt et assouplissent la politique monétaire, il est très probable que le marché continue de voir les métaux précieux privilégiés par les traders du monde entier. Cela vaut pour l'argent et l'or, ainsi que d'autres comme le platine et le palladium. Cependant, l'argent a un mandat duel en matière de pression haussière, car il a besoin de la demande industrielle. Les emplois américains n’ayant jamais été aussi importants que prévu lors de la séance de vendredi, et bien sûr, plusieurs des chiffres économiques se portant plutôt bien, il est probable que l’argent sera également repris à cette fin. En général, si vous regardez le graphique, vous pouvez même argumenter en faveur d'un drapeau haussier. Franchement, je ne vois rien du tout baissier sur ce graphique. Les grandes spéculateurs sur les métaux précieux ont réduit leurs positions nettes baissières sur les marchés à terme de cuivre cette semaine, selon les dernières données de Commitment of Traders (COT) publiées vendredi par la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Les contrats à terme non commerciaux des contrats à terme Copper, négociés par les grands spéculateurs et les hedge funds, totalisent une position nette de -25 225 contrats dans les données communiquées jusqu'au mardi 29 octobre. Il s’agissait d’un changement hebdomadaire de 16 348 contrats nets par rapport à la semaine précédente, qui totalisait -41 573 contrats nets. La position nette de la semaine est le résultat de la hausse de la position haussière (longs) de 8 070 contrats (pour un total hebdomadaire de 76 814 contrats), tandis que la position brute baissière (shorts) a chuté de -8 278 contrats pour la semaine (pour un total de 102 039 contrats). Les spéculateurs sur le cuivre ont réduit leurs paris baissiers pour la troisième semaine consécutive et totalisant + 22 868 contrats sur cette période. Récemment, la position baissière avait atteint un record le 3 septembre à -58 841 contrats et était restée majoritairement à un niveau baissier supérieur au-dessus du seuil de -40 000 contrats la semaine dernière. La baisse des niveaux baissiers cette semaine ramène la position globale (-25 225 contrats) à la position la moins baissière depuis le 23 juillet. La position des négociants commerciaux, opérateurs en couverture ou négociants, effectuant des achats et des ventes à des fins commerciales, totalise une position nette de 24 094 contrats sur la semaine. Il s’agissait d’une baisse hebdomadaire de 16 746 contrats sur un total net de 40 840 contrats enregistrés la semaine précédente. |
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Du point de vue du marché pétrolier, seules deux choses méritent vraiment d’être analysées pour la semaine écoulée: la construction de pétrole brut annoncée par l’EIA mercredi et les chiffres sur les emplois aux États-Unis pour octobre publiés vendredi. Les stocks de brut ont augmenté de 5,7 millions de barils pour la semaine terminée le 25 octobre, a annoncé l’Energy Information Administration. Le marché tablait sur une hausse d'environ 494 000 barils. La production est restée obstinément à des sommets record de 12,6 millions de barils par jour (bar / j) pour la quatrième semaine consécutive, a annoncé l'EIA, malgré le nombre d'appareils de forage en train de forer pour que le pétrole s'effondre au plus bas depuis 30 mois. Du côté de la demande, les stocks d’essence ont diminué d’environ 3 millions de barils, alors que les prévisions prévoyaient un prélèvement d’environ 2,19 millions de barils.
Cependant, les stocks de distillats n’ont diminué que d’un million, alors que les prévisions tablaient sur une baisse de 2,35 millions. C’est un signe que la grande demande implicite observée pour le diesel, le kérosène et les autres carburants de transport pendant la majeure partie du mois d’octobre pourrait être en train de s’éclaircir. Une des raisons de la réduction des stocks de distillats dans les stocks pourrait être que les raffineurs qui venaient de ne plus avoir besoin d’entretien avaient intensifié leur production de produits pour fûts moyens, augmentant ainsi l’offre de ceux-ci. Les usines de raffinage ont augmenté de 2% au cours de la semaine. Mais avec 87,7% de la capacité opérationnelle, ils sont encore bien en dessous de la norme d'au moins 90% pour cette période de l'année. Il reste donc à voir ce que le prochain ensemble de données EIE apportera sur la production et la demande de pétrole. Les contrats à terme sur le pétrole brut américain WTI ont chuté de 0,6% pour se fixer à 55,88 USD à 23h23 (HE) (15h23 GMT). Les contrats à terme sur le pétrole Brent International ont reculé de 0,5% à 61,36 $. Les prix du pétrole ont bondi de près de 4% vendredi après que les données ont montré que les commandes manufacturières chinoises avaient augmenté au rythme le plus rapide en plus de six ans. L’évolution du commerce entre la Chine et les États-Unis, les plus gros importateurs de pétrole au monde, reste au centre de nos préoccupations. Le représentant américain du commerce (USTR) a déclaré dans une déclaration vendredi que Robert Lighthizer et le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, avaient progressé sur diverses questions lors d’un entretien téléphonique vendredi avec le vice-Premier ministre chinois Liu He au sujet d’un accord commercial intérimaire. Dans le même temps, le président américain Donald Trump a déclaré vendredi soir que les négociations en vue d’un accord de "phase 1" se déroulaient bien, même si le scepticisme suscitait un doute quant à la possibilité de parvenir à un accord commercial complet. Trump et Xi devaient signer l'accord partiel lors du sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique à Santiago du Chili du 16 au 17 novembre, mais ces plans ont été bouleversés mercredi lorsque le Chili s'est retiré en tant qu'organisateur de la réunion. "Je pense que les discussions sur le commerce continuent d'améliorer la confiance, mais ... les traders asiatiques veulent des données plus convaincantes du côté des macros" avant de soutenir le pétrole, Stephen Innes, stratège du marché pour l'Asie-Pacifique chez AxiTrader dans un rapport de market. Les prix ont bondi d'environ 2 dollars le baril vendredi, après que les deux plus grandes économies mondiales aient déclaré avoir progressé dans les négociations commerciales, tandis que des responsables américains ont déclaré que l'accord pourrait être signé ce mois-ci. Les contrats à terme du brent pour janvier (LCOc1) ont chuté de 31 cents à 61,38 dollars le baril de 0406 GMT, tandis que ceux des contrats à terme de décembre (CLc1) se situaient à 55,91 dollars le baril, en baisse de 29 cents. "Le méga-rallye de vendredi a été construit sur une combinaison de données non-aussi-redoutables-comme-redoutées et d'optimisme sur un accord commercial qui ne fait que garder les lumières allumées. Il n'augmente pas la luminosité de l'économie mondiale", Jeffrey Halley , analyste principal de marché pour la région Asie-Pacifique basée à Singapour et basée à Singapour, a écrit dans une note. "Avec beaucoup de pétrole distribué à tout le monde, le pétrole, en particulier, sera plus susceptible aux bombes à la une cette semaine." L’Union européenne et les États-Unis sont sur le point d’annoncer des données sur la fabrication lundi et d’autres données américaines et chinoises devraient être communiquées plus tard dans la semaine. "Je pense que les discussions commerciales continuent à améliorer la confiance, mais ... les traders asiatiques veulent des données plus convaincantes du côté des macros" avant de soutenir le pétrole, a déclaré Stephen Innes, stratège du marché pour l'Asie-Pacifique chez AxiTrader. Néanmoins, une chute du nombre d'appareils de forage américains a été enregistrée pour la deuxième semaine consécutive et un rapport optimiste sur les emplois aux États-Unis a soutenu les prix du pétrole la semaine dernière. Les producteurs indépendants ont réduit leurs dépenses après une production record qui a pesé sur les perspectives des prix de l'énergie. Les prix du brut américain ont également été sous-tendus par l’arrêt du pipeline Keystone, qui achemine du brut lourd canadien vers les États-Unis. Le propriétaire de TC Energy Corp (TO: TRP) a annoncé vendredi que des travaux étaient en cours pour boucher le pipeline dans le Dakota du Nord. La réduction de la production de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), de la Russie et d'autres producteurs - un groupe connu sous le nom d'OPEP + - visant à réduire la production de pétrole de 1,2 million de barils par jour fait également monter les prix. Néanmoins, la Russie a de nouveau manqué son objectif de réduction de la production en octobre, selon des données du ministère de l'Énergie publiées samedi. Prévisions hebdomadaires fondamentales à la hausse du prix du gaz naturel - Hausse de plus de 2 753 $, moins de 2 674 $ de faiblesse; Surveillez l'écart dans les deux sens. La réaction des traders entre 2,664 et 2,775 $ devrait déterminer l’orientation du marché cette semaine. Cherchez un biais haussier sur un mouvement soutenu au-dessus de 2,674 $ avec un sommet principal à 2,884 $ le premier objectif de hausse. Un mouvement soutenu en dessous de 2.674 $ indiquerait la présence de vendeurs avec 2.563 $ l'objectif baissier le plus proche. Même sous l'ombre d'un accord commercial vague avec la Chine cette semaine, les marchés ont dégagé une humeur positive, l'accent étant mis sur les bénéfices plutôt que sur les grands titres et les événements macroéconomiques. Les rapports des grandes banques ont été solides, les sociétés à petite capitalisation ont fait preuve d'une relative vigueur et certains secteurs récemment touchés, comme la biotechnologie et la vente au détail, ont progressé. Lundi, le S & P 500 a progressé de façon constante pendant la journée, même si le volume a baissé, et le mardi a été relativement plat. Mais un grand nombre de rapports sur les résultats du troisième trimestre se poursuivent au cours des prochaines semaines. La part du lion du S & P 500 sera annoncée dans les deux prochaines semaines. Parmi les sociétés qui ont déjà annoncé des bénéfices jusqu'à vendredi (18/10/20), 81% ont affiché des résultats supérieurs aux attentes des analystes. Si la tendance se maintient, certains traders pensent que l'indice pourrait tester son plus haut niveau. |
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