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MEX Madagascar Revue hebdomadaire Volume: 122 11 Novembre au 15 Novembre Générée le 18 Novembre 2019 |
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Les actions asiatiques ont augmenté lundi après que Beijing ait surpris les marchés en abaissant un taux directeur pour la première fois depuis 2015, suscitant la spéculation sur le fait que de nouvelles mesures de relance étaient en cours pour la deuxième plus grande économie du monde.
La banque centrale chinoise a abaissé de 5 points de base les taux applicables aux contrats de prise en pension de sept jours, à 2,50%, ce qui a entraîné une hausse du yuan et une baisse des rendements obligataires.La nouvelle a aidé Shanghai à compenser les pertes prématurées par les blue chips de 0,8% (CSI300), bien que la réaction initiale ait été prudente dans l’ensemble. L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors du Japon (MIAPJ0000PUS) a augmenté de 0,3%.Le Japonais Nikkei (N225) s’est raffermi à 0,3% et était tout juste en deçà de son sommet des 13 derniers mois. Les contrats à terme E-Mini pour le S & P 500 (ESc1) sont restés stables, de même que les contrats à terme EUROSTOXX 50 (STXEc1). Le dernier changement de politique de Beijing a ajouté l'espoir qu'il serait peut-être plus sérieux de faire progresser les négociations commerciales avec les États-Unis.Les médias officiels chinois ont déclaré que les deux parties avaient eu des "discussions constructives" sur le commerce lors d'un appel téléphonique à haut niveau auquel ont participé le vice-Premier ministre Liu He, le représentant américain du Commerce, Robert Lighthizer, et le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin. "Plus que lors des cycles précédents, nous voyons la possibilité de parvenir au moins à un accord commercial limité, et un mini-accord permettrait de supprimer une partie du sentiment négatif qui règne à l'égard de l'économie et des marchés réels", a déclaré Patrik Schowitz, stratège mondial multi-actifs. chez JP Morgan Asset Management. "Nous avons revu à la hausse notre vision des actions en tant que classe d'actifs", a-t-il ajouté. "Les actions des marchés émergents sont maintenant notre région la plus favorisée aux côtés des actions américaines à grande capitalisation." REGARDER LA FEDSur les marchés des changes, le dollar a peu changé par rapport à ses principaux concurrents lundi et bien dans la fourchette de négociation serrée observée récemment.En effet, la volatilité sur le marché a été la plus faible des dernières décennies et ne montre aucun signe de changement. Le dollar a légèrement progressé par rapport au yen à 108.81, après avoir rebondi vendredi. Le support des cartes se situe à 108,23 avec une résistance raide à 109,48. L'euro a ralenti à 1.1063 USD (= =) après avoir trouvé un support à 1.0987 USD la semaine dernière. Les investisseurs attendent le premier discours important de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, attendu vendredi pour obtenir des indices sur la politique future.Sterling a gagné 1,2926 dollar alors que d'autres sondages indiquaient aux conservateurs une longueur d'avance dans la course électorale. Contre un panier de monnaies, le dollar s'est légèrement affaibli à 97,905 (DXY).Le dollar et les obligations devraient être sensibles au compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine, qui doit être publiée. Cependant, il a noté que le rapport informel sur les ventes au détail publié en octobre aux États-Unis suggérait que la consommation, qui était auparavant forte, présentait des fissures. "Toute autre faiblesse de la consommation pourrait justifier une réévaluation significative des perspectives par le FOMC. Selon notre scénario de référence, le FOMC commencerait très probablement à réduire les taux d'intérêt en 2020", a déclaré Capurso. Le prix de l’or au comptant a diminué de 1 466,17 dollars l’once par seconde, car il suit chaque contraction de l’appétit pour le risque.Les marchés de l’argent ont initialement chuté au cours de la négociation vendredi, mais ils semblaient avoir trouvé des acheteurs en dessous, alors que nous continuons de faire pression contre le niveau crucial de 17,00 $. À ce stade, le marché tente de déterminer où aller ensuite.Les marchés de l'argent ont initialement chuté au cours de la séance de négociation vendredi, mais ont trouvé suffisamment d'acheteurs pour se redresser et former un marteau.Pour le moment, je pense que le marché tente de dépasser le niveau de 17,00 $ et que si nous pouvons le dépasser, il est probable que le marché se tournera vers l’EMA de 50 jours. C’est plus près du niveau de 17,45 dollars, et il est probable que nous continuerons de susciter beaucoup d’intérêt dans ce domaine en ce qui concerne les vendeurs, sachant que nous sommes passés juste au-dessus. La ligne de tendance haussière précédente devrait également offrir de la résistance, mais à court terme, il semble que nous pourrions obtenir un léger rebond.En outre, le fait que l'EMA à 200 jours se situe juste au-dessous est un argument de plus. Les traders à long terme examineront donc ce domaine dans lequel ils pourraient gagner un peu de valeur. À ce stade, les marchés devraient très probablement rebondir à court terme, mais si nous devions surmonter une rupture en dessous de l'EMA à 200 jours, ce serait un signe très négatif. Le problème, c’est que l’argent contient non seulement un élément industriel, mais aussi un métal précieux. Si nous obtenons une sorte de «réduction des risques», cela pourrait propulser ce marché plus haut, mais je m'attends à plus que tout autre chose, nous allons voir un rebond à court terme avec beaucoup de chaos.Désespéré pour l'argent, le Venezuela est en train de chercher des pièces de voiture mises au rebut, ainsi que des cotes et des résultats des chantiers de construction. Mais avec les sanctions américaines réduisant de plus en plus profondément l’économie estropiée, le régime de Nicolas Maduro ne semble avoir trouvé qu’un seul client: la Turquie. Au cours de la dernière bouée de sauvetage, ce pays s’étend au Venezuela - après avoir acheté une partie des quelque 40 millions de dollars d’or vendus par Maduro en juillet au mépris des sanctions imposées par les États-Unis - la Turquie a acheté 27 800 tonnes de déchets de métaux à Corpovez, une entreprise publique. monopole au Venezuela sur le colportage de cuivre, d’acier et d’autres matériaux similaires. Corpovez a déclaré que la vente avait eu lieu en août. Le 13 novembre, la société a publié sur Twitter une vidéo montrant un conteneur de ferraille hissé sur un navire, l'Anshun, sans indiquer la direction du chargement. Le navire a été aperçu au terminal d'Isken en Turquie le 30 août, selon les données de repérage du navire sur. Il y a plus de dix ans, on pouvait compter sur les exportations de ferraille pour obtenir un revenu régulier en devises. Ce n’était pas une très grosse entreprise - les rares données disponibles montrent des ventes de 18 millions de dollars en 2004, par exemple - mais elles sont restées stables. Puis les acheteurs, qui comprenaient à un moment donné les États-Unis, le Japon, l’Espagne et la Chine, ont commencé à se dégonfler. La plus récente transaction enregistrée par l’Institut national de la statistique concernait 2 000 tonnes d’ordures non spécifiées à destination de Cuba, soit 420 000 dollars. La Turquie est intervenue.Son président, Recep Tayyip Erdogan, est un partisan convaincu de Maduro. Erdogan a dénoncé les sanctions américaines lors d'une visite à Caracas en décembre dernier, affirmant que le Venezuela était confronté à des "attaques manipulatrices de" certains pays et à des actes de sabotage d'assassins économiques ". Les produits turcs - pâtes, riz et farine de maïs - aident à combler le fardeau les paquets de nourriture à prix réduits que la plupart des Vénézuéliens reçoivent chaque mois. En 2017, le gouvernement Maduro a déclaré que les déchets de métaux étaient des «matériaux stratégiques» essentiels au développement industriel du pays et avait interdit l'année dernière à toute société autre que Corpovez de les vendre ou de les exporter. Cela n’a pas mis fin au commerce au noir. Selon le bureau du procureur, pas moins de 1 350 tonnes de pièces de cuivre, d'aluminium, d'acier, de fer et de bronze ont été volées entre août 2017 et août 2019. Des trafiquants de ferraille saisissent des oléoducs dans des oléoducs, retirent des câbles en cuivre extraits de sous-stations électriques et déchirent des plaques en bronze de tombes dans des cimetières. Les usines inactives des usines de fer de l'Etat ont été démantelées et vendues, selon l'Association vénézuélienne de mécaniciens en métallurgie et métallurgie. On ne sait pas combien la Turquie a payé pour ses ferrailles. Les fonctionnaires de Corpovez n'ont pas répondu aux demandes de commentaires. |
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La Maison Blanche semble avoir le dernier mot sur le pétrole maintenant.Le secrétaire américain au Commerce, Wilbur Ross, a annoncé à Fox Business qu'il était très probable que la Maison Blanche parvienne à un accord final avec la Chine sur la première phase de l'accord commercial. "Nous en sommes aux derniers détails", a déclaré Ross, ajoutant qu'un appel téléphonique vendredi permettrait de poursuivre la discussion.
Pour un marché initialement sur le point de clôturer la semaine - ou au maximum, stable - le pétrole a fini par représenter environ 1% ou plus des perspectives extrêmement optimistes de Ross quant à une résolution commerciale entre les États-Unis et la Chine. Le secrétaire au Commerce et son collègue de la Maison Blanche, Larry Kudrow, chargé de conseiller le président Donald Trump sur l’économie, ont également contribué à ce que les trois principaux indices boursiers de Wall Street enregistrent des clôtures records vendredi.Il n’est donc pas surprenant que l’or, le pari contrariant de l’optimisme américano-chinois, se soit effondré, la spéculation en cours de clôture faisant baisser les prix des lingots et les contrats à terme COMEX à la baisse. Pourtant, c’était un plongeon et non une chute, ce qui prouve qu’au moins la foule des refuges sûrs se prémunit contre la possibilité que tout ce qui brille ne soit pas un accord commercial.Bilan énergétique Tout le monde pense qu'un accord commercial sur le pétrole sera prévisible, même si les prix du brut ont terminé la semaine en hausse.Le marché intermédiaire US West Texas Intermediate a clôturé la semaine en hausse de 0,8% à 57,72 dollars le baril, après avoir atteint un sommet de 57,97 dollars en sept semaines. Le Royaume-Uni a progressé de 1,3% sur la semaine pour clôturer à 63,30 $, après un sommet de 63 semaines à 63,64 $ en sept semaines.Dans l’intervalle, le marché doit se concentrer sur les signes d’une augmentation de l’offre. Parmi eux figurent les stocks de brut hebdomadaires rapportés par la Energy Information Administration, qui ont dépassé d'un tiers les attentes du marché. Le même rapport de l'EIE publié jeudi citait une augmentation hebdomadaire de la consommation d'essence de près de 2 millions de barils, alors que le marché avait enregistré une baisse légèrement supérieure à un millionSi cela ne suffisait pas, le rapport sur l'énergie à court terme de l'EIA, publié mercredi, indiquait que la production de pétrole brut aux États-Unis devrait atteindre un record de 13 millions de barils par jour ce mois-ci et afficher une croissance supérieure aux prévisions en 2019 et 2020. L'hebdomadaire Selon un rapport publié jeudi, la production était déjà de 12,8 millions de bpj. L’Agence internationale de l’énergie a également annoncé vendredi dans son rapport mensuel que l’OPEP et ses alliés feraient face à une concurrence accrue en 2020.L’AIE, basée à Paris, estime que la croissance de l’offre hors OPEP atteindra 2,3 millions de barils par jour l’année prochaine, contre 1,8 million de barils par jour en 2019, en raison de la production produite aux États-Unis, au Brésil, en Norvège et au Guyana.Les négociants en pétrole ont plutôt accepté l’opinion de l’OPEP selon laquelle la production américaine d’huile de schiste pourrait s’effondrer.Le secrétaire général de l'OPEP, M. Barkindo, a déclaré à CNBC qu'après avoir discuté avec un certain nombre de producteurs, en particulier dans le bassin schisteux, l'inquiétude grandissante suscitait en elle son inquiétude de voir le ralentissement se transformer en une décélération rapide. "M. Barkindo a ajouté que ces entreprises" nous sommes probablement plus optimistes que ceux qui envisagent la variété de défis qui se présentent face au vent de face ».En réalité, l’Opep doit s’attaquer à la surproduction persistante de délinquants en série tels que le Nigeria et l’Irak - même la Russie, un allié non membre -, ce qui rend difficile pour le leader de facto de l’entente, l’Arabie saoudite, de s’en tenir aux 1,2 million de barils par an. jour de réductions convenu il y a près d'un an. Avec la vente imminente d'Aramco, la société pétrolière d'État saoudienne, le royaume préfère imposer le pacte de production existant et maintenir les prix à la hausse, sans pour autant subir de coupes plus profondes.L’OPEP sait que lorsqu’il se réunira en décembre, il ne sera probablement pas décidé de procéder à des réductions plus importantes. Mais si cela devenait un mantra maintenant, cela pourrait faire baisser les prix, surtout en l’absence d’accord avec les États-Unis et la Chine. Alors, l’OPEP s’attaque au schiste et le marché l’achète.Pour être juste, toutes les données du pétrole n’ont pas été baissières ces dernières années.par exemple, a reconnu certaines des affirmations de Barkindo concernant le schiste en signalant vendredi que les sociétés de forage pétrolier américaines prévoient un autre gel des dépenses l’année prochaine.Un net ralentissement de la croissance de la production, alors que la production prolifique de pétrole et de gaz naturel a exercé une pression sur les prix et réduit les bénéfices, a déclaré le rapport Reuters.Les producteurs ont déjà indiqué qu’ils prévoyaient dépenser environ 4 milliards de dollars de moins en 2019 qu’en 2018, selon les données de la société américaine de services financiers Cowen & Co, citée par Reuters. Jusqu'à présent, 21 sociétés d'exploration et de production suivies par Cowen ont publié leurs prévisions pour 2020 avec 15 baisses prévues, cinq avec des augmentations et une inchangée, ce qui correspond à une baisse de 13% des dépenses d'une année à l'autre. Ellen R. Wald, chroniqueuse dans Investing.com, a écrit ce jeudi dans son article que les traders devaient se méfier du fait que les sociétés productrices de schiste bitumineux exprimaient parfois leurs craintes trop en termes de croissance. "Celles-ci pourraient être des tactiques conçues pour réduire les attentes des analystes. Ainsi, lorsque ces sociétés dévoileront leurs résultats du quatrième trimestre, le prix de leurs actions ne baissera pas autant," écrit Wald.Revenons donc à l'accord américano-chinois: que peut-il vraiment faire pour le pétrole?On présume que la Chine importera beaucoup plus de brut américain. La question de savoir si cela est vrai dépendra de la compétitivité du brut léger américain par rapport à Arab Light, qui reste le premier choix de la Chine à l’heure actuelle. En outre, quelles que soient les sanctions imposées par les États-Unis, Beijing ne cessera peut-être pas totalement d’acheter du brut iranien. Tout cela renforce le fait que la demande de brut américain ne sera pas nécessairement stratosphérique simplement parce qu'un accord avec la Chine a été signé. En l'absence de cet accord, nous pouvons présumer que Ross et Kudrow continueront leur apparition hebdomadaire à la Fox pour garder en vie le battage médiatique d'un accord imminent. Cela va probablement durer jusqu'à la veille du 15 décembre - date limite pour plus de tarifs sur la Chine menacée par Trump. À ce stade, il pourrait y avoir un autre report des tarifs prévus.Et plus de discussions.En dépit de l’appétit généralisé pour le risque, certains investisseurs pensaient toujours que l’accord commercial pourrait être difficile. Les médias chinois ont avancé vendredi des arguments selon lesquels la demande chinoise pour des produits de la ferme aux États-Unis était bien inférieure au niveau des achats sur lequel Washington insiste pour sceller un accord partiel "phase 1". «Pour les investisseurs, il est de plus en plus difficile de justifier l'impulsion pour acheter de l'or par rapport aux actions, les actions américaines enregistrant de nouveaux records, rendant l'aversion pour les pertes difficile à vendre», ont déclaré les analystes de TD Securities dans une note."Mais, alors que les rendements ont commencé à baisser- en maintenant la tendance baissière formée par la fin du cycle de hausse, les prix des métaux précieux ont bien résisté, même s'ils se trouvaient dans une conjoncture risquée avec une pause de la Fed. "Les contrats à terme sur l'or pour livraison en décembre sur le COMEX à New York se sont établis à 1 468,50 dollars l'once, en baisse de 0,3% sur la journée mais en hausse de 0,4% sur la semaine.Le prix de l’or au comptant, qui suit les transactions vivantes en lingots, a enregistré une transaction finale de 1 467,86 $ à New York vendredi, en baisse de 0,1% sur la journée mais en hausse de 0,6% sur la semaine.Au début du mois, l’or avait chuté de 1 500 dollars, après que le président de la Réserve fédérale, Jay Powell, eut suggéré que la troisième réduction consécutive du taux de la banque centrale américaine d’un quart de point en octobre serait la dernière de l’année.TD Securities a déclaré que même si les fonds aurifères avaient liquidé une partie de leurs avoirs de longue date dans le métal jaune, «la barre est haute pour que les machines ajoutent une pression de vente supplémentaire, et l'intérêt ouvert global reste toujours à des niveaux record.«Nous estimons que le point d’entrée du seuil d’équilibre pour les taureaux se situe dans la fourchette de 1 440 dollars / once, ce qui laisse penser qu’une pause en dessous de cette fourchette serait nécessaire pour que les prix soient abaissés par une baisse de l’intérêt ouvert. Nous soutenons que le commerce de la douleur est toujours à la baisse à court terme. "Les prix à terme du gaz naturel ont fortement baissé la semaine dernière en raison du temps extrêmement froid qui a balayé la majeure partie du pays et des prévisions indiquent un retour à des températures plus saisonnières. Les données montrent également que la récente flambée des prix a été attribuée à des achats spéculatifs à court terme plutôt que agressifs. En outre, les données de stockage hebdomadaires du gouvernement ont montré une autre injection, ce qui a retardé le début de la saison de demande.La semaine dernière, les contrats à terme de gaz naturel de janvier se sont établis à 2,750 $, en baisse de 0,123 ou -4,28%. Les mesures prises la semaine dernière ont indiqué que des tendances plus modérées ont fait baisser les prix au début de la semaine, mais un "recul graduel plus froid" par rapport aux prévisions a aidé les prix du gaz naturel à réduire les pertes en fin de semaine, selon Bespoke Weather Services.Rapport de stockage hebdomadaire de la US Energy Information Administration Jeudi, l'EIA a annoncé une injection de 3 Gpi 3 dans les stocks américains de gaz naturel pour la semaine se terminant le 8 novembre, prolongeant la saison de remplissage. La construction de 3 milliards de pieds cubes était dans la partie supérieure du consensus, mais à la hausse par rapport aux comparaisons historiques, l’an dernier, l’EIA avait enregistré une injection de 42 milliards de pieds cubes pour la période, et la moyenne sur cinq ans était de 30 milliards de pieds cubes. Les stocks totaux s’élèvent maintenant à 3 732 milliards de pieds cubes, en hausse de 491 milliards de pieds cubes par rapport à l’année précédente et de 2 milliards de pieds cubes au-dessus de la moyenne des cinq dernières années, a annoncé le gouvernement. Selon NatGasWeather du 15 au 21 novembre, «un coup de froid redoublera sur les Grands Lacs et le nord-est du vendredi au dimanche avec des minimums froids allant de 10 à 30 ans. Un deuxième système plus doux apporte de fortes averses dans le sud-est avec des minimums de 30 et 40. L’ouest et le centre des États-Unis seront cléments, avec des sommets des années 50 à 80, le plus froid du Nord-Ouest. Un système météorologique suivra l'Est / Sud-Est au début de la semaine prochaine, mais il ne fait pas très froid. Les conditions clémentes couvriront le reste des États-Unis au début de la semaine prochaine avec une demande nationale beaucoup plus légère. Un tir froid plus fort est attendu dans le nord des États-Unis vers la fin de la semaine prochaine. Dans l’ensemble, la demande nationale est forte jusqu’à dimanche, puis modérée au début de la semaine prochaine. ”Selon les analystes de Tudor, Pickering, Holt & Company (TPH), la prochaine période de rétractation est sur le point de «bien démarrer» avec le prochain rapport d'EIE, le 21 novembre. Ils ont souligné les premières estimations établies au nord de 80 Gpi 3 sur la base d'une demande résidentielle / commerciale supérieure de 38% aux normes historiques, malgré la récente vague de froid qui a balayé les 48 km. La demande résidentielle / commerciale s’est élevée en moyenne à 38,5 Gpi³ / j au cours de la semaine écoulée, ce qui est «possible jusqu’à la fin décembre et compte tenu de la surabondance de l'offre sur le marché». ”Ont déclaré les analystes de TPH. |
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