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MEX Madagascar Revue hebdomadaire Volume: 124 25 Novembre au 29 Novembre 2019 Générée ; le 02 Décembre 2019 |
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Great Panther Mining (GPL -6,3%) a abaissé ses prévisions de production pour le quatrième trimestre de sa mine d'or Tucano au Brésil en raison de problèmes opérationnels sur le site.
S'attend à une production d'or au T4 comprise entre 31 000 et 33 000 onces, en baisse de 39 000 à 44 000 onces. En raison d’un incident géotechnique, l’exploitation de la fosse Urucum Central South ("UCS") a été suspendue, mais la production a été accélérée à partir des fosses Urucum North et Urucum South, mais la production a été inférieure aux prévisions en raison de précipitations plus abondantes congestion et petites explosions. La prochaine phase de l'UCS est prévue pour le décapage et le déchargement dans la zone de défaillance, qui devrait commencer au milieu de 2020 après la fin de la saison des pluies. La production devrait être à l'horizon 2021 comme prévu à l'origine. Les prévisions de production consolidées pour 2019 ont également été ajustées à entre 142 000 et 149 000 onces d'équivalent-or, soit une diminution d'environ 6% par rapport au point médian de la fourchette prévue précédemment de 150 000 à 160 000 onces d'équivalent-or. Tandis que les haussiers du marché des actions continuent de connaître de nouveaux sommets, ceux du complexe des métaux se sentent probablement laissés pour compte. L'or (GLD) a chuté de 7% par rapport à ses sommets du mois d'août de près de 1 560 $ / once, et l'argent (SLV) a beaucoup moins bien résisté, avec une diminution de 15% de ces sommets. Cela a probablement été une expérience éprouvante pour ceux qui ont chassé en septembre, mais ce retrait a été une réinitialisation nécessaire du sentiment haussier. Malheureusement, beaucoup de taureaux ne semblent pas comprendre que lorsque tout le monde est optimiste et que nous avons dix taureaux pour un seul ours, il ne reste plus de munitions pour pousser le marché plus haut. Avec quelques-unes des mains faibles maintenant secouées et le sentiment haussier sur l'argent passant de 95% à 55%, une bonne partie de cette réinitialisation est maintenant terminée. Sur cette base, je pense que les Silver Bulls devraient être prêts à accepter toute nouvelle faiblesse dans la première moitié de décembre, saisonnièrement faible. Examinons de plus près les graphiques ci-dessous: Si nous jetons un coup d’œil au graphique mensuel de l’argent avec les stochastiques à court terme, nous pouvons voir à quel point le marché devenait maniaque à l’approche du mois de septembre. Cet indicateur a poussé au-dessus du niveau de 80%, ce qui marque souvent un plafond à court terme, et le métal s'est depuis fortement inversé depuis ce niveau. La dernière fois que nous sommes arrivés dans cette région, c'était à l'automne 2016, ce qui a entraîné une baisse de plus de 20% au cours des quatre prochains mois. Il aurait donc fallu être fou pour ne pas enregistrer de bénéfices à l’époque. La bonne nouvelle est qu’après trois mois de mesures correctives, nous sommes revenus au-dessous du seuil de 60%. Bien que cela ne signifie pas pour autant que nous avons atteint notre plus bas niveau ici, la correction de 2016 s’est beaucoup aggravée avant que nous ne puissions plus attendre que la pression des ventes se relâche; c'est un pas dans la bonne direction. Si nous regardons le graphique mensuel avec les moyennes mobiles de 10 et 20 mois, nous pouvons voir que notre croisement haussier est toujours intact. En règle générale, les croisements de 10 mois à la moyenne mobile de 20 mois sont un signe d'élan à moyen terme (6 à 12 mois). déclin au cours des 12 prochains mois, ce qui donne à penser qu’il serait sage de céder à la reprise car l’élan mensuel les contrarierait. En septembre, toutefois, nous avons obtenu un croisement haussier de cet indicateur, ce qui augmente les chances d'achat. Pour le moment, cet indicateur reste sur un signal d'achat et la moyenne mobile sur 20 mois commence à prendre une pente positive, ce qui constitue également une évolution positive. Tant que les haussiers défendent ce support entre 15,70 et 16,25 dollars, ils ont l'avantage du doute. Enfin, si l’on jette un coup d’œil sur la tendance baissière du métal qui s’est rompu au début de l’année, nous continuons de montrer notre engagement, même si à peine, pour cette évasion. Comme on peut le voir dans le graphique ci-dessus, la ligne de tendance baissière rouge a été brisée en août et le métal redescend maintenant pour tester à nouveau ce niveau. Par conséquent, jusqu’à présent, il s’agit simplement d’une correction qui permet de tester à nouveau un niveau de résistance préalable crucial. Tant que les taureaux peuvent jouer en défense ici, je ne vois aucune raison de paniquer pendant cette correction. Pour résumer, les taureaux ont un support substantiel entre 15,60 $ / once et 16,25 $ / once, et c'est un niveau de défense incontournable. Si les taureaux parviennent à défendre cette zone, il s’agit d’un secteur à faible risque pour se positionner dans les mines de métaux et d’argent. Cependant, le fait de ne pas conserver le niveau de 15,60 $ / once suggérerait que cette décision était potentiellement un rebond cyclique au sein du marché baissier séculaire actuel et qu’il était temps de lever toutes les positions agressives. Étant donné que ce sentiment n’a pas encore capitulé, je ne vois aucune raison d’être un acheteur aux niveaux actuels. Toutefois, le prochain retrait pourrait enfin offrir cette opportunité, et les investisseurs devraient veiller à un repli à 40% ou à une baisse en argent pour laisser supposer que le pire est passé. Les chasseurs de bonnes affaires ont aidé le molybdène à récupérer après que les prix se soient effondrés à leur plus bas niveau en deux ans, mais les quantités suffisantes de métal utilisé pour la fabrication de l'acier inoxydable rendent improbables de nouveaux gains significatifs pour le moment, selon les analystes. Les prix du métal, apprécié pour ses propriétés anticorrosion et de renforcement dans les industries du pétrole et du gaz et de l'automobile, ont chuté autour de 8 $ la livre il y a deux semaines. La glissade a commencé en septembre, à la suite d’un producteur qui vendait à un prix inférieur à celui du marché au comptant, selon des sources commerciales. Un mouvement vers 10 $ la livre la semaine dernière a incité les commerçants à vendre dans le rallye. Il se situe maintenant au-dessus de 9 $ la livre. Jusqu'en septembre, les prix étaient stables autour de 11 à 12 dollars la livre, malgré le différend commercial prolongé entre les États-Unis et la Chine, qui a miné l'activité économique, la croissance et la demande à l'échelle mondiale. "L'avantage est limité, il est dû à l'activité des opérateurs. La demande en acier inoxydable a sous-performé cette année. La demande de moly a donc été faible", a déclaré l'analyste de la CRU, James Jeary. "La faiblesse de la demande a été compensée par l'inquiétude suscitée par l'offre de concentré en provenance du Chili et c'est pourquoi les prix ont été maintenus. La dégradation des qualités de molybdène est un problème au Chili, mais il semble que la production du troisième trimestre a été décente. "Selon CRU, la production de molybdène au Chili est tombée à 27 millions de livres au deuxième trimestre, son plus bas niveau en quatre ans, et à 30 millions de livres au troisième trimestre. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que le marché du molybdène atteigne environ 580 millions de livres soit équilibré ou qu’il présente un léger déficit cette année. Sans une reprise significative de la demande des aciéries, qui consomment environ 70% de l'offre mondiale de molybdène, 2020 devrait également permettre de trouver un marché équilibré. "Les gens ne veulent pas avoir d'inventaire", a déclaré Olivier Masson, analyste chez Roskill. "Les directives des producteurs d'acier inoxydable ne sont pas bonnes." Le finlandais, Outokumpu, a récemment déclaré: "Le marché de l'acier inoxydable devrait rester modéré. Le marché européen souffre de la pression des importations en provenance de l'Asie et de la faiblesse de la demande sous-jacente." La demande d'inox est fortement corrélée aux industries de l'automobile, du pétrole et du gaz et de la pétrochimie, qui représentent ensemble environ 45% de la demande, où l'activité a ralenti. "La croissance de la demande (en 2019) a été freinée, en particulier par la baisse de la demande d'utilisation finale dans les machines, les investissements pétroliers et gaziers et les automobiles", ont déclaré les analystes de Citi dans une note. "La demande de ces secteurs devrait s'améliorer à partir de 2020 mais nous prévoyons toujours une croissance de la demande en molybdène inférieure à la tendance d'environ 1,2% pour la période 2020-2022."Cependant, la production minière se stabilise en raison de la dégradation des teneurs en minerai et de la baisse des contributions des mines de cuivre, qui représentent 50% de l'approvisionnement mondial en molybdène. Citi s'attend à des déficits de neuf et sept millions de livres respectivement en 2021 et 2022. |
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Analyse technique des contrats à terme de prix du brut Brent (BZ) - Mise à l’essai du groupe de soutien essentiel de 60,47 $ à 60,35 $ .Le niveau de 50% à 60,47 USD et l'angle de Gann à la hausse de 60,35 USD constituent un cluster de support potentiel. La réaction des opérateurs à cette zone lundi est susceptible de déterminer le ton du marché. La tendance haussière de Gann a orienté le marché vers le haut depuis le creux de 55,35 $. Les contrats à terme sur le brut Brent ont clôturé en baisse vendredi, les traders ayant réagi à la démission du Premier ministre irakien après des semaines de protestations meurtrières, ainsi que des investisseurs cherchant une position avant la réunion de l'OPEP + la semaine prochaine. Après des semaines de troubles en Irak, le Premier ministre Adel Abdul-Mahdi a annoncé son intention de démissionner vendredi. Certains commerçants estiment que la fin des manifestations en cours dans le pays entraînera la disparition des menaces de perturbation pétrolière, qui est à la baisse pour les prix. Le vendredi, le pétrole brut Brent s'est établi à 60,73 $, en baisse de 2,28 $ ou -3,62%.
La tendance principale est à la hausse selon le graphique à la baisse journalière, mais la tendance est à la baisse. Une transaction à 63,57 $ marquera la reprise de la tendance haussière. La tendance principale baissera à 59,44 $. La tendance mineure est en baisse. La tendance mineure s'est inversée vendredi, lorsque les vendeurs ont atteint le plus bas plancher à 61,90 $. Ce mouvement a déplacé l’élan à la baisse. La fourchette principale est de 65,59 $ à 55,35 $. Sa zone de retracement est comprise entre 60,47 et 61,68 dollars. Cette zone contrôle l’orientation à long terme du marché. Vendredi, le marché a clôturé au niveau inférieur ou à 50% de la zone. La fourchette à court terme est de 55,35 $ à 63,57 $. Sa zone de retracement de 59,46 $ à 58,49 $ est l’objectif principal de baisse. Surveillez les acheteurs lors du premier test de cette zone. Le niveau de 50% à 60,47 USD et l'angle de Gann à la hausse de 60,35 USD constituent un cluster de support potentiel. La réaction des opérateurs à cette zone lundi est susceptible de déterminer le ton du marché. La tendance haussière de Gann a orienté le marché vers le haut depuis le creux de 55,35 $ du 3 octobre. Traverser le côté faible de l'angle de Gann à 60,35 $ pourrait déclencher une nouvelle accélération à la baisse. Les commerçants craignent que les États-Unis ne lèvent les sanctions contre l'Irak maintenant que le Premier ministre Adel Abdul-Mahdi s'est retiré. S'ils le faisaient, cela pourrait inonder le marché de pétrole, entraînant une baisse des prix. L'OPEP et ses alliés sont susceptibles de traiter cette question lors de sa réunion des 5 et 6 décembre. En plus de discuter d'une prolongation de leurs réductions de production d'au moins juin 2020, ils pourraient même envisager d'augmenter le montant des réductions de production. Une volatilité croissante alors que les marchés attendent un pacte commercial; L'affaissement du pétrole continue Les investisseurs peuvent de nouveau s'impatienter devant le manque de progrès commerciaux. Les rendements devraient continuer à baisser ; Le pétrole menace de s'inverser dans une tendance baissière. A l’approche de l’échéance du 15 décembre pour le prochain lot de marchandises chinoises soumises aux droits de douane par les États-Unis, les investisseurs, épuisés par les rumeurs voulant savoir si un accord commercial est proche, deviennent de plus en plus nerveux. À ce jour, aucune des deux parties n’a bougé de sa position. En conséquence, les actions américaines ont reculé vendredi après avoir atteint des sommets sans précédent, rejoignant ainsi un mouvement de vente mondial alors que les marchés attendaient de nouveaux développements commerciaux. La Chine continue d’insister pour que les États-Unis suppriment complètement tous les tarifs dans le cadre de la phase I de l’accord global. Les États-Unis, d’autre part, ne sont prêts à annuler les tarifs que devant entrer en vigueur le 15 décembre, mais seulement à la signature de la phase I; au lieu de cela, il insiste sur le fait qu'il n'abrogera l'ensemble des tarifs que lorsque l'accord final sera signé. Parallèlement, la plus grande vente d’obligations chinoises en dollars a eu lieu mardi dernier. Il a collecté 6 milliards de dollars pour la nation asiatique, sa plus grande vente obligataire internationale à ce jour. Le ministère des Finances du pays s’est vanté du fait que les commandes pour la vente ont été multipliées par 3,6. Les principaux indices américains reculent après avoir atteint des sommets sans précédent, mais affichent des gains pour novembre Tous les principaux indices américains - indices S & P 500, NASDAQ Composite, Dow Jones Industrial Average et Russell 2000 - ont terminé en baisse durant la séance écourtée de vendredi après la pause de Thanksgiving. Le volume des transactions était plus léger que d'habitude, environ 16% inférieur à la moyenne des 30 jours. Le S & P 500 a reculé de 0,4% par rapport à son plus haut niveau historique, chaque secteur étant en territoire négatif. Les services publics ont "surperformé" les retardataires (-0,1%), le secteur de l'énergie en tête (-1,01%). Les actions de consommation discrétionnaire ont été les deuxièmes moins performantes (-0,65%). Pour la semaine, toutefois, le SPX a grimpé (+ 0,99%). Tous les secteurs étaient dans le vert, sauf celui de l'énergie (-1,57%), qui a chuté parallèlement au prix du pétrole. C’était la troisième avance mensuelle consécutive de l’indice de référence; l'indice S & P 500 a gagné 3,43% pour le mois et 7,4% pour le trimestre. La technologie (+ 5,95%), les soins de santé (+ 5,47%) et les services financiers (+ 4,47%) ont mené le peloton, tandis que l’énergie (-0,89%) a de nouveau sous-performé. Les prix du gaz naturel ont plafonné leur plus forte baisse de novembre depuis 2001, les prévisions ne montrant aucun signe du rhume américain qui claque des dents nécessaire pour stimuler la demande de mazout de chauffage. Les perspectives pour la deuxième semaine de décembre se sont réchauffées du jour au lendemain, avec des températures actuellement au-dessus de la normale dans la plupart des États-Unis contigus, selon le prévisionniste Commodity Weather Group LLC. "La tendance en milieu de mois devrait continuer à se réchauffer", sans la preuve d'une zone de haute pression plus forte qui permettrait aux conditions glaciales de s'installer au-dessus des 48 degrés inférieurs, a déclaré le CWG.Alors que la production de gaz des bassins de schiste monte à de nouveaux sommets, le marché a besoin d'un souffle polaire pour aider à siphonner l'offre excédentaire. Bien que les exportations aient atteint un niveau record et que les foyers et les entreprises américaines utilisent plus de carburant que jamais, la production dépasse la demande, laissant le gaz stocké dans des aquifères épuisés et des cavernes de sel proches de leur plus haut niveau en deux ans. «Les perspectives météorologiques continuent de se détériorer pour décembre», a déclaré John Kilduff, partenaire fondateur de Again Capital. "Les contrats à terme ont cassé un soutien clé au niveau de 2,50 $", et ils pourraient maintenant atteindre 2,20 $, a-t-il déclaré. Le gaz pour livraison en janvier a chuté de 22 cents, ou 8,8%, à 2,281 dollars par million d’unités thermiques britanniques sur le New York Mercantile Exchange. Les prix ont baissé de plus de 13% en novembre et la baisse de vendredi a été la pire baisse d'un jour depuis janvier. Il n’ya pas eu de règlement jeudi en raison des vacances de Thanksgiving aux États-Unis et toutes les transactions ont été enregistrées. La production de gaz aux États-Unis a atteint 112,879 milliards de pieds cubes par jour en août, en hausse de 1,5% en août, selon un rapport publié vendredi par la US Energy Information Administration. |
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