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MEX Madagascar Revue hebdomadaire

Volume: 30

30 janvier 2018 au 02 février 2018

Générée le 05 février 2018

Métaux précieux

Métaux précieux	Open	High	Low	Close
SPT-GOLD	3 377 137.5	3 380 962.5	3 317 625	3 367 575
SPT-SILVER	43 515	43 695	40 770	40 770
COOPER	8 025	8 110	7 880	7 943

Les cours de l’or de la semaine de 29 janvier ont prolongés la baisse qui s’est produit le jeudi 25 janvier. En effet, le dollar américain a trouvé un certain soutien après que les données du PIB américain du vendredi 26 janvier aient montré que la consommation intérieure et les dépenses en capital restaient fortes même si le chiffre global était plus faible que prévu. Pourtant, les investisseurs s’attendaient à ce qu’une solide croissance économique et une inflation plus rapide renforcent les arguments de la Fed en faveur d’une approche plus agressive de la politique monétaire. Cette baisse a été maintenue jusqu’en début de la journée du Mardi 30 janvier, pour retenter en suite une hausse. En effet, les investisseurs sont restés prudents alors que le président américain Donald Trump était prêt à parler au Congrès lors de son premier discours officiel sur l'état de l'Union dans la journée. Ensuite, les prix de l'or ont légèrement progressé mercredi, les investisseurs anticipant les résultats de la réunion de politique de la Réserve fédérale, la dernière sous la direction de Janet Yellen avant de confier la présidence à Jerome Powell. Mais le billet vert est resté sous pression en prévision de la déclaration de politique monétaire de la Fed, attendue dans la journée, avec l'espoir que la banque centrale donnera plus d'indices sur le rythme des futures hausses de taux. Cette devise a également baissé à la suite du premier discours du président américain Donald Trump sur l’état de l’Union mardi soir. Quant au début de ce mois, les prix de l'or sont restés légèrement inférieurs jeudi, mais les pertes devraient demeurer limitées car le sentiment sur le billet vert est resté vulnérable malgré des données américaines optimistes et une perspective belliciste de la Réserve fédérale. La hausse continuait jusque dans la journée du vendredi 02 Février pour retourner en suite dans une tendance baissière. En effet, les prix ont fortement chuté en raison de la vigueur du dollar suite à un rapport d'emploi montrant que l'économie américaine a créé plus d'emplois que prévu en janvier, tandis que les signes de croissance des salaires ont haussé les anticipations des investisseurs. En bref, Les prix du métal précieux sont retombés depuis qu'ils ont atteint leur plus haut niveau depuis août 2016, le 26 janvier, alors que le dollar se stabilisait et que les rendements des bons du Trésor étaient en hausse. Les investisseurs se tourneront également vers des querelles politiques à Washington sur les finances du pays avant l'échéance du 8 février et le problème du plafond de la dette. Dans ce qui devrait être une semaine relativement légère sur le calendrier économique, les réunions des banques centrales au Royaume-Uni, en Australie et en Nouvelle-Zélande seront également au centre des discussions pour cette semaine.

Energie

Energie	Open	High	Low	Close
BRC-MEXM	173 450	175 050 02/02	169 900	170 867
NG-MEXM	8 473	8 147 30/01	7 100	7 159

Le mois de janvier 2018, se termine avec la baisse des cours de matière énergétiques : le pétrole BRENT et aussi le gaz naturel. En un mot la tendance des cours des matières énergétiques est baissière. On a donc observé une déflation. Quelles sont alors les facteurs et les indicateurs ainsi que les acteurs d’enclenchement de cette baisse ? Pour le pétrole Brent: le lundi 29 février, le cours du Brent a débuté à 173 450 Ar, et durant la semaine, sa variation se stagne à ce niveau. Mais le vendredi 02 février, le cours s’avançait jusqu’ à 175 050 Ar avant de se reculer à 169 900 Ar le même jour. Pourquoi cette grande fluctuation ? En fait le niveau de production depuis décembre est composé par des nouvelles productions du mois de janvier. Plus précisément, la quantité produite durant la fin du mois de décembre s’affaiblit d’où la hausse à 175 050 Ar/Barrels. Cette baisse de la quantité favorise l’inflation par le biais du mécanisme de la loi de l’offre et de la demande. C’est ainsi qu’on a assisté à ce pic modéré mais cette insuffisance des stocks n’était pas durable car le même jour, le 02 février, le marché fut ravitaillé par des nouvelles quantités de production. On a assisté à une nouvelle augmentation de la quantité produite. D’où la chute jusqu’à 169 900Ar. Pour appuyer cette analyse voici quelques arguments tiré du site d’investing.com. D’abord, la production de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a augmenté en janvier après avoir atteint son plus bas niveau en huit mois, la hausse du Nigeria et de l'Arabie saoudite compensant une nouvelle baisse au Venezuela et une forte conformité avec un pacte de réduction de l'offre. [OPEP / O]. Ensuite, l'OPEP a pompé 32,4 millions de barils par jour (bpj) en janvier, selon l'enquête, en hausse de 100 000 bpj par rapport à décembre. Le total du mois dernier a été révisé en baisse de 110 000 b / j au plus bas depuis avril 2017.Malgré tout, l'adhésion des producteurs inclus dans l'accord pour réduire l'offre est passée de 137% en décembre à 138%, selon l'enquête, suggérant que l'engagement ne faiblit pas même lorsque les prix du pétrole atteignent leur plus haut niveau depuis 2014. Ainsi on assiste à une nouvelle augmentation de l’offre d’où la baisse tendancielle. Quant au gaz naturel la baisse du prix est due seulement par l’augmentation de l’offre.

Agriculture

Agriculture	Open	High	Low	Close
WT-MEX-DEC17	11 081	11 469	11 075	11 200

En se basant sur les prix du blé de la semaine du 29 Janvier au 02 Février dernière on peut constater que les prix étaient en hausse en début de la semaine, puis ont chuté la fin de la semaine. Le 29 Janvier, le cours du blé a débuté en hausse avec un prix de 11 081 Ariary. Cette hausse est due à la situation climatique en Argentine où les conditions restent sèches et par les inquiétudes sur la qualité de la récolte d'hiver dans certaines régions touchées à la fois par un manque de pluies et par une vague de froid. . Le blé a également bénéficié de la baisse de l’euro et de la hausse des blés américains. En effet, la céréale américaine s’est encore appréciée de 1%. Les opérateurs s’inquiètent des conditions très sèches sur les plaines américaines. Sur la moitié des blés d’hiver américain, il n’a pas plu depuis trois mois et les prévisions n’annoncent pas de précipitations significatives avant la sortie d’hiver. Au regard de l'orientation des cours, il semble que le facteur sécheresse qui serait à l'origine de la récente hausse semble avoir disparu la fin de la semaine. A moins que cela provienne d'une déception suite au communiqué de la Fed qui une fois de plus a été consensuel, malgré une insistance sur un retour de l'inflation. Comme quoi, les cours de nos matières premières agricoles sont plus en prise avec la météo économique et financière que la météo du soleil et de la pluie. Le mercredi à la mi-journée, les prix du blé étaient en repli, après une grosse semaine de hausse, dans ce qui semblait être un mouvement de correction. Après 5 séances consécutives de hausse sur le blé américain, le marché de Chicago consolide nettement (-2%). Notons que les prévisions climatiques restent sèches sur les blés d’hiver américains.

CALENDRIER ECONOMIQUE de la semaine

HEURE	DEVISE	EVENEMENTS
Lundi, 5 Février 2018
07H00	JPY	Le gouverneur de la BoJ Kuroda prend la parole
09H30	USD	Indice d'or Investing.com
09H30	USD	Investing.com S & P 500 Index
09H30	SUISSE	Investing.com USD / CHF Index
09H30	JPY	Investing.com USD / JPY Index
09H30	EUR	Investing.com EUR / USD Index
11H55	EUR	PMI des services allemands (Jan)
12H00	EUR	Services PMI (Jan)
12H30	GBP	Services PMI (Jan)
13H00	EUR	Ventes au détail (MoM) (décembre)
18H00	USD	PMI non manufacturier ISM (janvier)
19H00	EUR	Le président de la BCE, Draghi, s'exprime
Mardi, 6 Fevrier Janvier 2018
03H01	GBP	Moniteur des ventes au détail BRC (glissement annuel) (janvier)
03H30	AUD	Ventes au détail (MoM) (décembre)
06H30	AUD	Décision sur les taux d'intérêt de la RBA (février)
06H30	AUD	Déclaration de taux RBA
12H00	EUR	Le président allemand Buba Weidmann prend la parole
16H30	USD	Balance commerciale (décembre)
16H30	CND	Balance commerciale (décembre)
16H50	USD	Bullard, membre du FOMC, s'exprime
18H00	USD	Offres d'emploi de JOLTs (Dec)
18H00	CND	Ivey PMI (Jan)
Mercredi, 7 Fevrier 2018
00H35	USD	Stock de pétrole brut hebdomadaire API
00H45	NZD	Changement d'emploi (QoQ) (Q4)
10H00	EUR	Production industrielle allemande (MoM) (décembre)
16H30	USD	Dudley, membre du FOMC, parle
18H00	USD	Les stocks de pétrole brut
18H30	USD	Stocks de pétrole brut Cushing
20H00	BRL	Décision sur les taux d'intérêt
23H00	NZD	Décision sur les taux d'intérêt de la RBNZ
23H00	NZD	Déclaration de politique monétaire de la RBNZ
23H00	NZD	Déclaration de taux RBNZ
Jeudi, 8 Fevrier 2018
00H45	NZD	RBNZ Gov Spencer Parle
01H20	USD	Un membre du FOMC, Williams, parle
02H50	JPY	Compte courant nsa (Dec)
03H00	NZD	RBNZ Gov Spencer Parle
08H04	CNY	Balance commerciale (USD) (Jan)
08H05	CNY	Exportations (glissement annuel) (janvier)
08H05	CNY	Importations (glissement annuel) (janvier)
11H45	EUR	Le président allemand Buba Weidmann prend la parole
12H00	AUD	Le gouverneur de la RBA Lowe parle
12H00	EUR	Bulletin économique de la BCE
15H00	GBP	Lettre d'inflation BOE
15H00	GBP	Rapport d'inflation de la BoE
15H00	GBP	Décision de la BoE sur les taux d'intérêt (février)
16H00	USD	Un membre du FOMC, Harker, parle
16H00	RUSSIE	Réserves de la Banque centrale (USD)
17H00	USD	Un membre du FOMC, Kashkari, parle
20H45	CND	Wilkins, membre du conseil d'administration de la BoC
Vendredi, 9 Fevrier 2018
03H30	AUD	Déclaration de politique monétaire de la RBA
04H30	CNY	IPC (glissement annuel) (janvier)
04H30	CNY	PPI (glissement annuel) (janvier)
07H30	JPY	Indice d'activité tertiaire (MoM)
12H30	GBP	Production industrielle (MoM) (décembre)
12H30	GBP	Production manufacturière (MoM) (décembre)
12H30	GBP	Balance commerciale (décembre)
12H30	GBP	Balance commerciale hors UE (décembre)
13H30	RUSSIE	Décision sur les taux d'intérêt (février)
16H00	GBP	NIESR Estimation du PIB
19H45	GBP	Cunliffe, membre du MPC de la BoE

Promoteur

avec le Département Gestion de la Faculté DEGS de l’Université d’Antanarivo

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