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MEX Madagascar Revue hebdomadaire Volume: 99 27 mai au 31 mai 2019 Générée le 3 Juin 2019 |
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Les prix de l'or ont fortement augmenté au cours de la dernière semaine de mai, l'or gagnant du terrain pour toutes les principales devises.
Alors que l'appétit pour le risque se détériorait face à la montée des préoccupations liées à la guerre commerciale, les rendements des obligations souveraines ont chuté dans les pays développés, créant une situation fondamentalement haussière pour les cours de l'or: des rendements réels en baisse. L’indice de confiance des clients IG montre que le prix de l’or pourrait continuer à augmenter dans les prochains jours. Les prix de l’or ont connu une bonne semaine dans l’ensemble du mois de mai, mais il est clair, compte tenu des performances hebdomadaires et mensuelles sur divers cross XAU, que l’appétit pour le risque continue de s’éroder. Dans le contexte de la baisse des rendements des obligations souveraines mondiales et des marchés boursiers mondiaux, les prix de l'or ont augmenté dans toutes les grandes coupures. L'or en GBP (2,21% XAUGBP) a dominé la hausse alors que la livre sterling était soumise à une nouvelle pression autour des derniers développements du Brexit, tandis que l'or en CAD (2,20%) était soutenu par la baisse du dollar canadien parallèlement à la baisse prix du pétrole brut. En prévision de la décision de taux de la Banque centrale européenne en juin, l'or en EUR (XAUEUR + 1,93%) se classerait au troisième rang des performances. Après une mauvaise passe du quatrième trimestre, le marché boursier a brillé de mille feux au premier trimestre. Le S & P 500 à base élargie a fini par progresser d’un peu plus de 13%, son meilleur début d’année depuis 1998. Des bénéfices supérieurs aux attentes, une forte croissance économique aux États-Unis et une cessation temporaire des droits de douane liés à la guerre commerciale Les États-Unis et la Chine ont tous fourni l'étincelle qui a finalement permis au marché d'atteindre des records. Mais si vous apprenez quelque chose en tant qu'investisseur de longue date, c'est qu'il y a toujours un événement ou un chiffre statistique qui peut pleuvoir sur le défilé de la bourse à tout moment. À l’heure actuelle, ce chiffre inquiétant est le déclin précipité des rendements du Trésor américain. Les rendements du Trésor américain sont en baisse, ce qui est un signe inquiétant pour les actions Mercredi dernier, le rendement très surveillé du Trésor à 10 ans, qui joue un rôle important dans la détermination de la direction que prendront les taux hypothécaires, a atteint son plus bas niveau en 20 mois, soit 2,21%, soit une baisse de 32 points de base par rapport à cette heure précédente. Mois et 57 points de base par rapport à la même période de l’année précédente. Les prix des obligations et les rendements obligataires étant inversement opposés, cela signifie simplement que les investisseurs achètent activement des obligations depuis novembre, ce qui a entraîné une baisse d'un peu plus de 100 points de rendement du rendement du billet du Trésor à 10 ans par rapport au sommet intra-journalier de 3,24% atteint le mois précédent. 8, 2018. Les consultants en recrutement renforcent les équipes commerciales sur des marchés tels que les permis de gaz, de métaux et de carbone qui se développent à mesure que les entreprises et les économies deviennent plus vertes. L'évolution des effectifs dans les plus grandes banques d'investissement du monde se fait au détriment du pétrole, qui n'est plus en vogue après avoir été pendant des années le secteur des produits de base le plus rentable et le mieux doté en personnel. Le gaz naturel, qui est considéré comme une source d’énergie plus propre que le pétrole, et les métaux, composants essentiels des batteries et du système de transport électrifiant, sont désormais considérés comme un meilleur choix, ont déclaré certains chasseurs de têtes. "Alors que nous nous dirigeons vers une économie décarbonisée, ces entreprises se rendent compte qu'elles doivent s'impliquer dans l'électricité", a déclaré Jonathan Funnell, de l'agence de recrutement Proco Commodities. "Le pétrole (les revenus) étant si mauvais a amené cela au premier plan." Les 12 plus grandes banques d'investissement au monde ont généré un total combiné de 2,5 milliards de dollars d'énergie, de gaz naturel et de métaux l'année dernière, selon des données inédites communiquées à Reuters par le cabinet de conseil Coalition https://www.coalition.com. C'est plus de cinq fois les 450 millions de dollars fabriqués à partir de pétrole. Quatre chasseurs de têtes spécialisés dans les produits de base ont déclaré que les embauches dans le secteur pétrolier avaient chuté de 20% à 25% au cours des 18 derniers mois. L'embauche de spécialistes en électricité et en gaz a quant à elle augmenté d'environ 20% et celle des bureaux de traitement des métaux de 5% à 10%. Les banques d’investissement coupent régulièrement les équipes et les remplacent en fonction des marchés les plus rentables et certains consultants affirment que le dernier changement n’est que le résultat d’une mauvaise performance du secteur pétrolier au cours des deux dernières années. Dans certains cas, les banques d'investissement viennent de reconstituer les équipes chargées de l'électricité et du gaz qu'elles avaient il y a quelques années. Les recruteurs et les sources de l'industrie indiquent que le pétrole est toujours la meilleure entreprise de produits de base, avec l'électricité et le gaz à la deuxième place et les métaux à la troisième place. |
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Les futures sur actions américaines et les prix des produits de base ont chuté tandis que les obligations se sont ressaisies lundi face à l'inquiétude d'une intensification des luttes commerciales sino-américaines et aux nouvelles menaces tarifaires de Washington contre le Mexique qui pourrait faire basculer l'économie mondiale en récession.
Les contrats à terme E-mini pour le S & P500 ont chuté de 0,5% dans le commerce asiatique à 2 738, près de leur creux de 2722 en mars, tandis que le Japonais Nikkei a dérapé de 1,1% pour atteindre son plus bas niveau en quatre mois. Les actions européennes devraient suivre, avec des contrats à terme sur les titres britannique FTSE et allemand DAX, en baisse de 0,5% et 0,8%, respectivement. En Asie hors Japon, les gains en Corée du Sud et en Inde ont compensé la faiblesse ailleurs, l'indice le plus large des actions de MSCI en Asie-Pacifique hors du Japon ayant progressé de 0,35%. L’indice CSI 300 des actions chinoises a peu changé. Une enquête privée sur le secteur manufacturier chinois publiée lundi a suggéré une légère expansion de l'activité des usines, les commandes à l'exportation ayant rebondi après une contraction. Les économistes ont toutefois noté que l’augmentation des nouvelles commandes à l’exportation laissait entrevoir la possibilité de charger à l’avance des envois à destination des États-Unis afin d’éviter une éventuelle hausse des droits de douane que le président américain Donald Trump avait menacé de toucher à 300 milliards de dollars supplémentaires de marchandises chinoises. Une série de données chinoises récemment publiées, y compris une enquête officielle sur l'industrie manufacturière du pays la semaine dernière, a également montré une pression croissante à travers le monde. 2 économies. "Les entreprises chinoises considèrent probablement que les conditions d'exportation actuelles sont aussi rigoureuses qu'au choc de la Chine en 2015", a déclaré Wang Shenshen, économiste au centre de recherche Tokai Tokyo. En effet, l'activité des usines s'est contractée dans la plupart des pays asiatiques le mois dernier, sous la pression de la guerre de guerre commerciale acharnée entre Washington et Beijing. Les tensions sino-américaines se sont intensifiées au cours du week-end lorsque les deux pays se sont affrontés pour des raisons de commerce, de technologie et de sécurité. Un haut responsable chinois et négociateur commercial a déclaré dimanche que les Etats-Unis ne pouvaient pas exercer de pression pour imposer un accord commercial à la Chine, refusant de se demander si les dirigeants des deux pays se réuniraient au sommet du G20 pour parvenir à un accord ce mois-ci. . La Chine va enquêter pour savoir si FedEx Corp (NYSE: FDX) a porté atteinte aux droits légaux et aux intérêts de ses clients, a annoncé samedi l'agence de presse officielle Xinhua, après que le géant chinois des télécoms Huawei eut annoncé le détournement de colis. "Cela pourrait être considéré comme une mesure de représailles contre l'interdiction de Washington par Huawei. La Chine pourrait inscrire FedEx sur sa liste noire d'entreprises peu fiables. Nous pourrions voir davantage d'attaques contre des entreprises individuelles", a déclaré Norihiro Fujito, stratège en chef de l'investissement chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley NYSE: MS) Valeurs mobilières. Selon des consultants en recrutement, les banques d'investissement renforcent leurs équipes de négoce sur des marchés tels que le gaz, les métaux et les permis d'émission de carbone qui se développent à mesure que les entreprises et les économies deviennent plus vertes. L'évolution des effectifs dans les plus grandes banques d'investissement du monde se fait au détriment du pétrole, qui n'est plus en vogue après avoir été pendant des années le secteur des produits de base le plus rentable et le mieux doté en personnel. Le gaz naturel, qui est considéré comme une source d’énergie plus propre que le pétrole, et les métaux, composants essentiels des batteries et du système de transport électrifiant, sont désormais considérés comme un meilleur choix, ont déclaré certains chasseurs de têtes. "Alors que nous nous dirigeons vers une économie décarbonisée, ces entreprises se rendent compte qu'elles doivent s'impliquer dans l'électricité", a déclaré Jonathan Funnell, de l'agence de recrutement Proco Commodities. "Le pétrole (les revenus) étant si mauvais a amené cela au premier plan." Les 12 plus grandes banques d'investissement au monde ont généré un total combiné de 2,5 milliards de dollars d'énergie, de gaz naturel et de métaux l'année dernière, selon des données inédites communiquées à Reuters par le cabinet de conseil Coalition https://www.coalition.com. C'est plus de cinq fois les 450 millions de dollars fabriqués à partir de pétrole. Quatre chasseurs de têtes spécialisés dans les produits de base ont déclaré que les embauches dans le secteur pétrolier avaient chuté de 20% à 25% au cours des 18 derniers mois. L'embauche de spécialistes en électricité et en gaz a quant à elle augmenté d'environ 20% et celle des bureaux de traitement des métaux de 5% à 10%. Les banques d’investissement coupent régulièrement les équipes et les remplacent en fonction des marchés les plus rentables et certains consultants affirment que le dernier changement n’est que le résultat d’une mauvaise performance du secteur pétrolier au cours des deux dernières années. Dans certains cas, les banques d'investissement viennent de reconstituer les équipes chargées de l'électricité et du gaz qu'elles avaient il y a quelques années. Les recruteurs et les sources de l'industrie indiquent que le pétrole est toujours la meilleure entreprise de produits de base, avec l'électricité et le gaz à la deuxième place et les métaux à la troisième place. Mais certains pensent que l'écologisation des industries et des économies pourrait éventuellement conduire à un changement de hiérarchie. "Dans les cinq prochaines années, les banques disposeront peut-être de personnes plus nombreuses dans le secteur de l'électricité et du gaz que dans le secteur pétrolier", a déclaré Dylan Pany, consultant en recrutement de Phaidon International. BÉNÉFICES BRUT Dans l’ensemble, les activités liées aux produits de base sont devenues beaucoup moins rentables pour les banques d’investissement, car la réglementation plus stricte en matière de capital a réduit leur capacité à prendre des positions sur des marchés physiques ou à posséder des actifs tels que des entrepôts de métaux. Certaines banques ont subi d'énormes pertes de matières premières pendant la crise financière et leurs performances ont été inégales depuis, ce qui les a amenées à réduire leurs activités. Cela a permis aux géants du commerce et aux courtiers soumis à une réglementation moins onéreuse de prendre la part du lion du marché des produits de base. Selon les données de la Coalition, les revenus nets des produits de base des 12 plus grandes banques d'investissement, dont Morgan Stanley (NYSE: MS), JPMorgan Chase (NYSE: JPM) et Goldman Sachs (NYSE: GS), ont chuté de plus de 13 milliards de dollars 2009 à 2,5 milliards de dollars en 2017 et 3,6 milliards de dollars l’an dernier. Une coalition mesure les revenus tirés de la négociation, de la vente de dérivés et d'autres activités. Mais les revenus tirés du pétrole, qui représentaient généralement entre le quart et le tiers du revenu total des produits de base, ont été les plus touchés par la baisse au cours des dernières années. Derrière la faiblesse récente, il y avait le manque de demande de couverture et les pertes commerciales de plusieurs banques au second semestre de l'année dernière, a déclaré le directeur de la recherche de la Coalition, Amrit Shahani. "L'activité des clients était faible et les conditions de négociation difficiles." Les prix du pétrole ont plongé au cours du dernier trimestre de 2018, passant d'un niveau record de 86,74 dollars le baril en octobre et tombant à un niveau record en quatre ans, pour atteindre moins de 50 dollars à la fin décembre. Les prix du pétrole ont quelque peu rebondi cette année, entraînant une hausse des revenus, bien que Shahani ait déclaré que les banques auraient peut-être gagné davantage si elles n'avaient pas réduit leurs équipes pétrolières et étaient plus prudentes dans leurs échanges. L’intérêt des investisseurs pour les métaux, l’électricité, le gaz et le carbone a, quant à lui, repris de la vigueur grâce à la hausse des prix et à des volumes de négociation record. Les prix des métaux ont bondi de 2016 à la mi-2018 après qu'une répression environnementale exercée sur les fonderies et mines polluantes en Chine ait menacé de réduire l'offre. Certains métaux, comme le cuivre et le nickel, ont également été stimulés par l'espoir que l'électrification nécessitera davantage de matériau pour le câblage et les batteries, bien qu'un conflit commercial entre Washington et Beijing ait pesé sur les prix. |
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